基于现金流折现估值模型的人工智能企业估值分析--以云从科技为例.pdfVIP

第卷第期科技创业月刊

３８７Vol．３８No．７

年月

２０２５７JournalofEntrereneurshiinScienceTechnoloJul．２０２５

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基于现金流折现估值模型的人工智能企业估值分析

———以云从科技为例

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黄国键任桂

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上海大学经济学院上海２００４４４

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摘要在人工智能技术推动各行业快速发展的背景下针对高研发投入型科技企业传统估值模型适

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配性不足的问题构建与业务数据融合的现金流折现估值DCF估值框架以科创板上市企业云从

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科技为研究对象通过建立动态现金流预测模型引入用户增长指标修正传统财务预测模式结合

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WACC资本成本测算体系采用三阶段增长模型改善永续增长率的选择实现了对自由现金流的精

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准折现结果表明优化后的DCF模型估值结果与企业实际市值偏差率仅为０．６２％并且人工智能

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企业的价值创造具有明显的前置性特征研发投入转化为商业价值的滞后周期为３~５年验证了现

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金流折现模型在科技创新企业估值中的独特优势研究可为企业融资策略制定和投资者决策提

AI

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供量化依据对完善科技型企业估值理论体系具有重要实践价值

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关键词云从科技人工智能企业估值现金流折现估值模型

中图分类号:;文献标识码::/

F２７５F４９Adoi１０．３９６９．issn．１６７２Ｇ２２７２．２０２５０４０７３

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