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浙江正特深度研究报告：正合奇胜，一篷星光.docx

浙江正特深度研究报告：正合奇胜，一篷星光.docx

    目 录

    引言：从单一爆品到产品矩阵的平台化扩张 6

    一、浙江正特：星空篷行业龙头，业绩增长提速 6

    （一）历史复盘：深耕户外遮阳赛道，积极拓展休闲家具产品 6

    （二）公司治理：实控人持股集中，核心管理团队稳定 7

    （三）财务表现：23年经营触底，24年稳步改善，25年成长加速 8

    （四）核心竞争力：重视创新迭代+强渠道基础+供应链领先，爆品势能持续释放91、重视迭代创新：国际化设计+本土化研发双轮驱动，从卖产品到卖服务 9

    2、渠道基础：深度绑定优质大客户，跨境电商稳步拓展 11

    3、供应链：垂直一体化产线领先行业，本土交付能力持续强化

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