金斯瑞生物科技牵手高瓴，助力公司长期发展.pdfVIP

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金斯瑞生物科技（01548.HK）

公司深度/点评报告

牵手高瓴，助力公司长期发展

投资评级：买入（维持）主要观点：

[Table_Rank]

报告日期：2021-05-17[Table_Summary]

⚫事件描述：

[Table_BaseData]公司公告：1.公司拟向高瓴资本配售1.03亿股，认购价约19.21亿港

收盘价（港元）23.90

近12个月最高/最低（港元）23.90/9.66元。同时，公司控股股东出售3%的股份给高瓴资本，约11.53亿港元。

总股本（百万股）1956所有事项完成后，高瓴资本持有金斯瑞生物8%的股份。2.公司子公司

流通股本（百万股）1956金斯瑞蓬勃生物（ProbioCayman）迎来A轮融资，公司认购Probio

流通股比例（%）100Cayman达7000万美元的可转债，本轮融资前ProbioCayman估值

总市值（亿港元）4677.3亿美元。高瓴资本认购A轮融资总投资额1.5亿美元的Probio

流通市值（亿港元）467CaymanA类优先股。3.公司子公司传奇生物与高瓴资本签订购买事项。

传奇生物同意出售，高瓴同意购买2081万股，涉资3亿美元；并且，

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公司股价与恒生指数走势比较

传奇生物向高瓴发行最多1000万股认购期权，发行价总额2亿美元。

⚫引入高瓴资本进一步优化财务结构，提升现金储备，加快发展速度。

高瓴资本上述三笔交易买入涉及资金合计超80亿港元，交易后公司将

优化财务结构，现金储备将进一步提升，为公司各条业务线尤其是生物

制剂CDMO业务金斯瑞蓬生物及细胞治疗业务带来充足资金支持。

2020年，公司的生物制剂CDMO业务金斯瑞蓬勃生物（Probio）收入

增长了78％，达到4040万美元，项目数量和在手订单量大规模增长。

当前公司拥有抗体生产产能2600L，位于镇江的生物药CDMO工厂，

也在建设中（预计产能12000L）。为增强质粒方面生产能力，公司正在

[Table_Author]

分析师：李华云

镇江建设第二个GMP级别的质粒工厂。随着未来GMP生产设施投入

执业证书号：S0010520110001

使用，质粒、病毒及抗体设施平台能力的大幅提升，未来在手订单的消

邮箱：lihy@

化能力及临床和商业阶段新业务的增长将为公司生物制剂CDMO业绩

的增长带来新的动力；公司子公司传奇生物用于治疗多发性骨髓瘤的

CAR-T产品BCMACAR-T已于今年3月提交FDA上市申请，即将进

入商业化。4月30日，该产品也已向欧洲药品管理局提交上市许可申