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项目的经济分析

投资项目评估教学团队

中央财经大学管理科学与工程学院

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本讲内容与目的

内容

u经济分析概述

u经济效益与费用识别

u经济效益与费用估算

u经济分析指标和报表

目的

u了解经济分析的含义与作用

u掌握经济费用效益分析与估算方法

u熟悉经济分析指标与报表

01经济分析概述

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经济分析概述

u含义：按合理配置资源的原则，采用社会折现率、影子汇率、影子工资和货物影子价格等经济分析参数，从项目对社会经济所做贡献以及社会经济为项目付出代价的角度，识别项目的效益和费用。

u目的：分析计算项目对社会经济（社会福利）的净贡献，评价项目投资的经济效率，也即经济合理性。

u理论基础：新古典经济学有关资源优化配置的理论。

u作用：

正确反映项目对社会福利的净贡献，评价项目的经济合理性

为政府合理配置资源提供依据

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经济分析的适用范围

u市场自行调节的行业项目一般不必进行经济分析

u市场配置资源失灵的项目需要进行经济分析

具有自然垄断特征的项目

产出具有公共产品特征的项目

外部效果显著的项目

国家控制的战略性资源开发和关系国家经济安全的项目

受过度行政干预的项目

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经济分析的项目类别

u政府预算内投资用于关系国家安全、国土开发和市场不能有效配置资源的公益性项目和公共基础设施项目、保护和改善生态环境项目、重大战略性资源开发项目

u政府各类专项建设基金投资用于交通运输、农林水利等基础设施、基础产业建设项目

u利用国际金融组织和外国政府贷款，需要政府主权信用担保的建设项目

u法律、法规规定的其他政府性资金投资的建设项目

u企业投资建设的涉及国家经济安全，影响环境资源、不可再生自然资源和公众利益，可能出现垄断，涉及整体布局等公共性问题，需要政府核准的建设项目

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项目经济分析的程序

第一步第三步第五步

对项目经济费用和经济效益的识别和计算经济分析指标评估对项目费用和效益等经济基础数据的调整和评估

对项目经济费用和经济效益的识别和计算

经济分析指标评估

第四步项目经济分析基本报表的编制与评估第二步

第四步

项目经济分析基本报表的编制与评估

项目主要产出物和投入物的各种合理经济价格的确定与评估

经济分析与财务分析的主要区别

财务分析

经济分析

目标

企业利润最大化

国民经济效益最大化

范围

直接效益和费用

直接间接效益和费用

价格

现行价格

影子价格

折现率

基准收益率

社会折现率

主要计算指标

财务内部收益率

财务净现值

投资回收期等

资产负债率

偿债备付率

利息备付率等

累计盈余资金等

经济内部收益率经济净现值等

计算期

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可长于财务分析

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经济分析与财务分析的相同之处

u评估的目的相同，两者都寻求从最小的投入获得最大的产出

u评估基础相同，两者都是在完成产品