中级财务管理基础预科：风险与投资及资本资产定价模型探讨.pdfVIP

中级C位夺魁

2021年中级统一考试

《财务管理》基础预科

第二章财务管理基础

主讲老师：

第二章财务管理基础

第二节风险与投资

（4）与资本资产定价模型相关的几个小问题

？市场组合β系数等于＝

？企业项目投资组合β系数咋算？咋调？

？企业资产主要指？[首发同号]

？Rm三种称呼：市场组合收益率；平均风险的必要收益率；市场组合的必要收益率

？（Rm－Rf）可以称为四种！请××同学回答

？当你阅读了P44页，该模型的有效性和局限制你是否产生疑问？

它咋得得！

课后习题

♪下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

A.参与决策权

B.剩余财产要求权

C.固定收益权

D.转让权

♪♪下列风险中，属于非系统风险的有（）。

A.经营风险

B.利率风险

C.风险

D.财务风险

投资于某公司，因该公司导致无法收回本金的风险，属于非系统风险。（）

离差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，离差率越大，表明风险

越大。（）

♪型财务管理可能导致的问题是（）。

A.削弱所属单位主动性

B.管理分散

C.利润分配无序

D.成本增大

♪♪上市对公司可能的不利影响有（）。

A.商业容易

B.资本结构容易

C.信息披露成本较高

D.公司价值不易确定

依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。（）

1.资产组合M的期望收益率为18%，离差为27.9%；资产组合N的期望收益率为13%，

离差率为1.2。投资者和决定将其个人投资于资产组合M和N中，期

望的最低收益率为16%，投资于资产组合M和N的比例分别为30%和70%。

要求：

（1）计算资产组合M的离差率。[首发同号]

（2）判断资产组合M和N哪个风险更大。

（3）为实现其期望的收益率，应在资产组合M上投资的最低比例?

（4）判断投资者和谁更厌恶风险，并说明理由。

（1）资产组合M的离差率＝27.9%/18%＝1.55

（2）资产组合M的离差率1.55大于资产组合N的离差率1.2，则说明资产组

合M的风险更大。

（3）假设投资资产组合的比例为X，则有X×18%＋(1－X）×13%＝16%，解得X＝60%，

即应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

（4）应该是更厌恶风险。因为投资于低风险资产组合N的比例更高。

♪♪下列指标中，能够反映资产风险的有（）。

A.方差

B.差

C.期望值

D.离差率

根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有完全正

相关关系，则该投资组合不能够分散风险。（）

根据资本资产定价模型，下列关于β系数的中，正确的有（）。

A.β值于0[首发同号]

B.市场组合的β值恒等于1

C.β系数为零表示无系统风险

D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

♪♪下列类型中，能够为企业中长期的有（）。