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会计中级财务管理试卷及分析

单项选择题（每题2分，共20分）

1.企业资金时间价值通常用哪种方式表示？

A.实际利率

B.名义利率

C.复利

D.现金流量

2.下列哪项不属于营运资金管理的内容？

A.现金管理

B.应收账款管理

C.固定资产管理

D.存货管理

3.资本资产定价模型（CAPM）的核心要素是？

A.风险溢价

B.无风险利率

C.市场组合收益

D.以上都是

4.企业采用激进型融资政策时，长期资产通常由什么资金支持？

A.长期债务

B.短期债务

C.股权资金

D.以上皆非

5.内部收益率（IRR）的主要用途是？

A.计算项目净现值

B.比较不同项目盈利能力

C.确定折现率

D.以上皆非

6.企业采用现金折扣的主要目的是？

A.降低财务风险

B.提高应收账款周转率

C.增加销售税额

D.以上皆非

7.下列哪项属于固定成本？

A.销售佣金

B.厂房租金

C.原材料成本

D.财务费用

8.杠杆收购（LBO）的主要资金来源是？

A.银行贷款

B.风险投资

C.债券发行

D.股权融资

9.下列哪项属于营运资本管理的目标？

A.最大化资金流动性

B.最大化资产收益率

C.最大化财务杠杆

D.以上皆非

10.企业进行资本预算时，通常采用的方法是？

A.比率分析

B.净现值法

C.敏感性分析

D.以上皆非

多项选择题（每题2分，共20分）

1.影响资金时间价值的主要因素包括？

A.风险

B.通货膨胀

C.利率

D.时间

2.营运资金管理的策略包括？

A.保守型

B.激进型

C.适中型

D.固定型

3.资本资产定价模型（CAPM）的公式中包含哪些要素？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.公司特定风险

D.资产贝塔系数

4.企业融资方式包括？

A.银行贷款

B.发行股票

C.发行债券

D.租赁

5.内部收益率（IRR）的主要特点包括？

A.反映项目盈利能力

B.与净现值法互补

C.必须大于折现率才可行

D.计算复杂

6.现金管理的主要目标包括？

A.最大化现金周转率

B.降低现金持有成本

C.避免现金短缺

D.优化投资组合

7.固定成本的特点包括？

A.总额不随业务量变化

B.单位成本随业务量增加而减少

C.属于沉没成本

D.通常在短期内不可改变

8.杠杆收购（LBO）的优缺点包括？

A.优点：提高财务杠杆，激励管理层

B.缺点：增加财务风险，依赖高杠杆

C.适用于现金流稳定的行业

D.通常需要第三方资金支持

9.营运资本管理的目标包括？

A.优化资金结构

B.提高资金使用效率

C.降低财务风险

D.最大化盈利能力

10.资本预算的方法包括？

A.净现值法

B.内部收益率法

C.回收期法

D.敏感性分析

判断题（每题2分，共20分）

1.资金时间价值是指资金在不同时间点的价值差异。（√）

2.营运资金管理主要关注长期资金的配置。（×）

3.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险厌恶的。（√）

4.内部收益率（IRR）是使项目净现值等于零的折现率。（√）

5.现金折扣可以降低企业的应收账款周转天数。（√）

6.固定成本在短期内通常不随业务量变化。（√）

7.杠杆收购（LBO）通常需要较高的资产负债率。（√）

8.营运资金管理的核心是平衡流动性和盈利性。（√）

9.资本预算主要关注短期投资决策。（×）

10.敏感性分析可以评估项目风险。（√）

简答题（每题5分，共20分）

1.简述营运资金管理的核心目标。

答：营运资金管理的核心目标是优化企业的流动资产和流动负债管理，确保资金链安全，提高资金使用效率，并平衡流动性与盈利性。

2.解释什么是内部收益率（IRR）及其在投资决策中的作用。

答：内部收益率（IRR）是使项目净现值等于零的折现率，反映了项目的真实盈亏平衡点。在投资决策中，IRR高于资本成本的项目通常被认为可行，用于比较不同项目的盈利能力。

3.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

答：CAPM通过无风险利率、市场风险溢价和资产贝塔系数计算资产的预期收益率，核心思想是投资者要求的回报率应与承担的风险成正比。

4.解释什么是激进型融资政策及其优缺点。

答：激进型融资政策指长期资产主要由短期债务支持，优点是降低融资成本，缺点是财务风险高，易受短期利率波动影响。

讨论题（每题5分，共20分）

1.如何平衡营运资金管理的流动性和盈利性？

答：企业可通过优化存货周转、应收账款管理和现金管理，减少资金占用，同时适度提高财务杠杆，在保证资金安全的前提下提升盈利能力。

2.资本预算中如何处理风险因素？

答：企业可通过敏感性分析、情景分析和风险调整折现率等方法，评估不同风险因素对项目的影响，确保投资决策的稳健性。

3.现金折扣政策对企业财务状况的影响是什么？

答：现金折扣可加速应收账款回收，降低坏账风险，但可能减少部分利润。企业需权衡折扣