香港财富管理2026年展望报告-.pptxVIP

我们的情景分析显示，由于资金流入强劲、投资回报改善以及港府出台旨在吸引富裕移民和家族办公室的政策措施，到2031年香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模(AUM)有望增长近一倍，达到2.6万亿美元。2024年，香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模增长了15%，增速高于2024年10月我们首份专题报告中给出的10%年复合增长率(CAGR)。目前，我们仍预计2025-2031年的CAGR为10%。在主要行业参与者中，随着近期招聘企稳，瑞银的亚洲财富管理市场份额有望回升，而汇丰、渣打和星展的客户资金流入料将保持强劲，尤其是内地客户的资金流入。

?跨境中心：随着内地居民配置海外资产，以实现投资多元化，香港有望取代瑞士，成为全球最大跨境财富管理中心。

?发展虚拟资产：随着香港监管机构大力推动数字资产和稳定币的发展，香港有望成为虚拟资产领域的一个重要参与者，而内地对加密货币则采取封禁态度。

?内地居民的财富配置转变：随着投资者风险偏好上升，中国内地居民在老龄化背景下可能会减少储蓄和房地产投资，并加大对资本市场产品和海外资产的配置力度。

报告主要内容：本报告是2024年10月首次发布报告的更新。根据政府和金融机构提供的财富数据，彭博行业研究的专有市场规模测算模型提供了内地家庭财富和香港私人银行及私人财富管理业务资产管理规模的增长预测。请在彭博终端上运行BIIBNKA

GO，查看我们的模型和亚洲财富管理调查。;

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重要里程碑：

?从11月开始：沪深港通、跨境理财通和基金互认安排等跨境渠道的南向活动月度数据可能显示离岸投资产品需求强劲。

?11月：汇丰、渣打和瑞银等全球性银行以及三家新加坡银行披露亚洲市场的季度资金净流入数据。富途等互联网券商披露净新增付费客户数据。

?2025年第四季度/2026年：内地和香港的资本市场改革，包括监管机构可能对跨境市场准入计划进行优化。

?2026年1月：中国的年底经济数据或将促使政府出台新的刺激措施。

?2026年2月/3月：第四季度/下半年业绩以及管理层对战略???张计划的看法。

中银香港和友邦保险等港股上市公司公布半年度业绩。

?2026年4月/5月：金融机构公布一季报，业绩将有助于确认香港财富管理行业的增长势头。

?2026年第三季度：香港证监会将会发布《2025年香港资产及财富管理活动调查》报告。

?2025年/2026年：我们的情景分析显示，香港有望取代瑞士，成为全球最大跨境财富管理中心。;

资产管理规模展望

2031年香港私人财富管理行业的管理资产或达2.6万亿美元

由于资金流入强劲以及投资回报率从2021-2023年的负值转为正值，2024年香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模达到10.4万亿港元。我们的情景分析显示，到2031年该行业的资产管理规模有望增长近一倍，突破20万亿港元（2.6万亿美元）。一个重要驱动因素在于，政策制定者和金融机构采取协调行动，吸引富裕移民和家族办公室。叠加富裕内地投资者的兴趣，香港有望在内地居民加大海外资产配置的进程中发挥更大的作用。

政策助力私人财富管理资金流入保持强劲

香港私人银行及私人财富管理行业录得强劲资金流入的原因包括：港府出台吸引财富流入的政策措

施、跨境市场准入条件降低、香港的利率高于内地以及中国股市上涨刺激风险偏好回暖。香港证监会的数据显示，2024年香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模增长了15%，高于我们在

2024年10月首份专题报告中给出的CAGR预测（10%）。我们对到2031年的CAGR预测保持在10%不变，并假设年度资金净流入相当于期初资产管理规模的5%，与此前六年的净流入速度相同。我们还假设年均投资回报率为5%，虽然低于2024年11%的高回报率，但与2021-2023年的亏损相比已大幅好转。图1显示，自2018年以来香港每年都录得资金净流入，尽管这期间发生过社会动

荡、疫情封控以及股市下跌。;;;;;

未来三到五年，客户的投资决策将受到重大监管变化和技术进步的影响，尤其是在税收政策、跨境规则、AI、机器学习、数字资产和金融科技监管方面。香港和新加坡正竞相通过提供税收优惠来吸引富裕人士和家族办公室。与此同时，内地实施“人工智能+”行动（旨在推动人工智能与经济社会广泛深度融合）或将带来新的投资机会。2025年8月26日，国务院发布了实施相关行动的意见。

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