【华金-2026研报】电力设备及新能源：容量电价机制升级，新型储能迎发展良机.pdfVIP

2026年02月01日行业研究●证券研究报告

电力设备及新能源行业快报

容量电价机制升级，新型储能迎发展良机投资评级领先大市维持()

首选股票评级

事件点评

为贯彻落实党中央和国务院关于推进能源领域价格改革，加快建设新型能源体系

的决策部署，引导调节性电源平稳有序建设，保障电力系统安全稳定运行，助力

一年行业表现

能源绿色低碳转型，近日国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电

侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号，以下简称《通知》）。

国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制。根据通知原文，“对服务

于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量

电价”，为过去主要依赖波动性市场收入的独立储能提供了稳定的“保底”收入预

期，有望引导调节性电源合理建设、支持其更好发挥调节作用，标志着储能从辅

助服务市场走向系统核心保障功能的制度性确认。政策将煤电、气电、抽水蓄能、

电网侧独立新型储能四类电源纳入统一框架，其中煤电固定成本回收比例提升至资料来源：聚源

不低于50%（对应全国均值约165元/千瓦・年），气电由地方自主建立容量电

升幅%1M3M12M

价机制，抽水蓄能实行新老项目分轨管理，而电网侧独立新型储能则首次在国家

相对收益1.68-0.5525.5

层面确权“容量价值”，获得正式的“系统角色身份证”。同时，文件为未来容量

绝对收益3.330.8648.8

市场预留接口，明确“电力现货市场连续运行后，逐步由‘容量电价’过渡到可靠

容量补偿机制”。分析师贺朝晖

SAC执业证书编号：S0910525030003

新型储能成最大受益方，多省补偿政策已率先落地。本次政策调整中，新型储hezhaohui@

分析师周涛

能凭借“建设快、调度精准”的特性，有望显著受益，其深度嵌入“源网荷储”体

SAC执业证书编号：S0910523050001

系的价值得到充分认可，政策明确“服务于电力系统安全运行、未参与配储的电zhoutao@

网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价”。截至当前，已有多省公布新型相关报告

储能容量补偿政策，地方政策的进阶之处在于“谁受益、谁承担”的市场化逻辑。电力设备及新能源：AIDC供电三重挑战下，

江苏通过“用户电价承受能力测算”，将0.5元/千瓦时的调峰补贴分摊至用电企SST率军突围-华金证券-电新-行业深度报告

业；广东的调频补偿费用由发电机组按装机比例承担；内蒙古则从现货市场交易