【东兴-2026研报】北京利尔（002392）：定增发展新材料和海外业务.pdfVIP

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司

研

究

北京利尔（002392.SZ）：定增发展2026年2月3日

东新材料和海外业务强烈推荐/维持

北京利尔公司报告

兴

证

券公司发布定增预案：计划定增募集资金不超过10.34亿元，投资用于建设复合公司简介：

股氧化锆及新能源与航空航天用锆基材料项目、创新研发中心、越南耐火材料生北京利尔高温材料股份有限公司的主营业

份产基地和补充流动资金。务是工业用高温材料及冶金炉料辅料的研

有发设计、配置配套、生产制造、安装施工、

限点评：使用维护与技术服务为一体的“全程在线服

务”的整体承包业务，为行业龙头。

公定增方案披露是公司“耐火材料主业筑基+新兴科技双轮驱动”发展战略的推资料来源：公司公告、iFinD

司进。公司一直以来积极推进“传统产业+新兴科技”的复合增长体系，2024年未来3-6个月重大事项提示：

证以来投资了硅碳负极材料的洛阳联创锂能公司（2024年1月增资联创锂能，无

券公司和公司实控人赵继增分别增资1.5亿和0.75亿元，分别持股10%和5%）

发债及交叉持股介绍：

研和AI芯片公司上海阵量（2025年5月公司和董事长赵伟分别增资上海阵量2

究亿元和0.5亿元，分别持股11.43%和2.86%），这两家投资的公司都是行业极交易数据

报具潜力的公司。这次定增建设复合氧化锆及新能源与航空航天用锆基材料项目52周股价区间（元）10.33-4.43

告是公司发展战略的重大落地，3万吨产线投资规模3.65亿元，预计项目内部收总市值（亿元）98.45

益率（税后）为29.35%，投资回收期4.89年。

流通市值（亿元）94.6

复合氧化锆和锆基材料产线既可以用于高端耐火材料，也可以用于固态电池电总股本/流通A股（万股）119,049/119,049

解质和正极材料的添加材料，也可用于航空航天材料。新产线的建设既是公司流通B股/H股（万股）-/-

传统业务产品高端升级的需要也是公司发展新兴新材料业务突破的新路径。随

52周日均换手率2.93

着公司规模的提升和下游钢企产品的升级，锆制耐火材料的需求提升，新产线

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

的建设可以让公司的原材料能够达到自足自给，实现产业链的一体化，进一步

52周股价走势图

夯实耐火材料传统业务的稳固领先地位。同时又可以开拓广阔的“新兴业务”赛

道，带来发展新空间。公司研发实力强，参与国家科技重大专项课题，承担航129.1%北京利尔沪深300

空用涡轮叶片和高温合金关键辅