空天系列报告二：太空碳纤维：黑金时代开启-国联民生.docxVIP

空天系列报告二：

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太空碳纤维：黑金时代开启

报告日期：

报告日期：2026年1月24日

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摘要

?碳纤维被誉为“黑色黄金”，按力学性能分为T系列（侧重拉伸强度，如T300）和M系列（侧重拉伸模量，如M40J）。M系列碳纤维通过高温石墨化处理（含碳量超99%），模量可达300-600GPa，更适合太空环境。

?碳纤维在火箭中用于整流罩、级间段、着陆腿等关键部位，能实现20%-50%的减重效果。SpaceX的“猎鹰9号”将其应用于整流罩、级间段等复合结构。国内案例“微光一号”是全碳纤维火箭，减重30%以上，预计2028年商用。

?卫星中碳纤维用于散热片、精密结构、太阳能电池板吊杆和天线反射器等，占比约15.1%。目前铝合金仍主导（36.7%），但碳纤维因低热膨胀系数和减重效果，渗透率有望提升。Starlink卫星迭代显示，单星重量从227kg（V0.9）增至1250kg（V2.0），假设碳纤维占比15%，单星用量从34kg升至188kg。此外，太阳翼从刚性向柔性发展，可能减少碳纤维用量，但整体影响较小。

?M级碳纤维技术壁垒较高，核心瓶颈主要集中在碳化炉、石墨化炉等关键装备环节。目前光威复材具备技术+产能+先发优势。中复神鹰、和顺科技等也在M级碳纤维领域积极突破。

风险提示：技术发展不及预期风险；需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。

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碳纤维：“黑色黄金”性能优异

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CO

CONTENTS

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目录卫星用碳纤维：受益于整星重量增大，未来单星碳

目

录

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相关公司

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风险提示

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碳纤维：“黑色黄金”性能优异

碳纤维：“黑色黄金”性能优异

碳纤维可以按照原丝类型、纤维形态、丝束规格、生产工艺、力学性能等标准进行分类，其中常用的三大分类标准是原丝类型、丝束规格和力学性能。

按照使用原料不同可分为聚丙烯腈（PAN）基、沥青基、粘胶基等；

按照丝束规格可分为大、小丝束；按照力学规模可分为标模、中模和高模。

军工应用基本为小丝束，高模碳纤维一般应用于航天领域。

图表：碳纤维分类

图表：不同类型碳纤维应用情况

应用领域

强度（Gpa）

丝束类型

类比等级

备注

飞机

3.5

小丝束/中小丝束

T300/T700/T800

主要运用于机身、机翼、整流罩、地板、地板梁等

军工

3.5

小丝束/中小丝束

T300以上

运用于装备的不同部位

汽车

3.6

小丝束-大丝束

T300-T700

主要运用于车身、底盘、保险杠、电池、氢气燃料罐等

风电

3.7

大丝束

T300以上

主要运用于叶片、梁

轨道交通

3.8

大丝束

T300以上

主要为车体

建筑

3.9

小丝束-大丝束

T300以上

应用于大型建筑物增加建筑物的强度、耐腐蚀性

体育

3.10

小丝束-大丝束

T300以上

用于高档体育器材

资料来源：艾瑞咨询《2023年中国碳纤维行业报告》，吉林碳谷公开发行说明书，国联民生证券研究所

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M与T系列碳纤维区别

碳纤维按力学性能可以分为两个系列T和M

T系列：代表以拉伸强度为主的碳纤维（抗断能力），其特点是具有高拉伸强度和标准至中等的模量。如T300、T1100。数字越大通常强度越高。

M系列：代表以拉伸模量为主的碳纤维（抗变形能力），其特点是具有高模量.如M40、M40J、M55J。

核心工艺路径差压：T系列工艺止步于碳化阶段，碳含量从60%升至95%；而MJ系列则是碳纤维原丝经过预氧化、碳化后，再进一步进行2200-3000℃的高温石墨化处理制得，使纤维含碳量升至99%以上并实现纤维高度取向，拉伸模量可达300-600GPa。该石墨化环节对热工装备（石墨化炉）的能耗控制、温度调控、运行稳定性等极为苛刻，目前其国产化率不足30%，是制约国内MJ系列碳纤维规模化放量的关键因素之一。

图表：碳纤维性能

模量分类

纤维类型

纤维根数

抗拉强度（MPa）

抗拉模量（GPa）

伸长率（%）

密度（g/cm3)

标准模量

T300

3,000

3,530

230

1.5

1.76

T400H

3,000

4,410

250

1.8

1.80

T700S

12,000

4,900

230

2.1

1.80

T700G

12,000

4,900

240

2.0

1.80

中模量

T800H

6,000

5,490

294

1.9

1.81

T830H

6,000

5,340

294

1.8

1.81

T800S

12,000

5,880

294

2.0

1.80

T910S

36,000

6,070

278

2.2

1.80

T1000G

12,00