投资风险与报酬分析：期望值、差及变异系数应用.pdfVIP

【考点三】风险与

（一）单项投资的风险与

适用

名称含义计算

范围

期望随量的各个取值，（1）在未知各个变量值出现概率的情况下，期望

值以相应的概率为权数值可以按下式计算：

的加权平均数，叫做随

量的期望值，它反（2）在已知各个变量值出现概率的情况下，期望

映随量取值的平值可以按下式计算：

均化。=

式中：—第i种结果出现的概率；

—第i种结果可能出现后的率；

N—所有可能结果的数目

差是反（1）在未知各个变量值出现的概率（1）差是以绝对数来衡量

映概率分布的情况下，差可以按下式计算：待决策方案的风险，在期望值相

中各种可能样本差=同的情况下，差越大，风险

结果对期望（2）在已知各个变量值出现的概率越大；相反，差越小，风险

标

值的偏离程的情况下，差可以按下式计算：越小。差的局限性在于它是

准

度的一个数差（）=一个绝对数，只适用于相同期望

差

值。值决策方案风险程度的比较。

（2）它衡量的是全部风险，既

包括非系统性风险，也包括系统

性风险。

变异系数是V＝/（1）变异系数是以相对数来衡

变

差与期量待决策方案的风险，一般情况

异

望值之比。下，变异系数越大，风险越大；

系

相反，变异系数越小，风险越小。

数

变异系数指标的适用范围较广，

尤其适用于期望值不同的决策

方案风险程度的比较。

（2）它衡量的是全部风险，既

包括非系统性风险，也包括系统

性风险。

【例题6•单选题】某企业甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望率相等，

甲项目期望率的差小于乙项目期望率的差。对甲、乙项目可以做出的判断

为（）。

A.甲项目取得更高和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高和出