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- 2026-02-09 发布于山东
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帕利普财务分析体系
名目
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什么是帕利普财务分析体系
帕利普财务分析体系是教授(Palepu)对进行了变形、补充而开展起来的。帕利普在其?企业分析与评价?一书中，将财务分析体系中的常用的一般被分为四大类：、盈利比率、资产治理效率比率、。帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，如此便可探究发生变化的全然缘故。
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帕利普财务分析体系的理论分析
(一)——统一财务比率
从长远瞧企业的取决于企业的盈利和增长。这两项又取决于其和资本市场战略；而包括和，资本市场战略又包括和。的目应该实是根基评价企业在、、融资战略和股利政策四个领域的。是在维持利润能力和不变的情况下能够到达的增长比率，它取决于和股利政策。因此，可持续增长率将的各种财务比率统一起来，以评估企业的是否可持续，其原理如以如下面图1所示。
可持续增长率=净资产收益率×(1-股利支付比率)
(ROE)=/所有者权益平均余额
(二)分析利润动因——分解
企业的净资产收益率受两个因素的碍事：企业利用的有效性、与的投资相比企业的根底有多大。
净资产收益率=×
为了更直瞧地了解的动因，我们将净资产收益率进一步分解为：
=××
此分解后的公式讲明：碍事企业净利润的动因是净利润率、资产周转率和财务杠杆作用。
(三)评估——分解净利润率
讲明企业经营活动的，因此，对净利润率进行分解能够评估企业的经营治理。常用的分析工具是共同尺度，即该表中的所有工程都用一个比率表示。共同尺度可用于企业一段时刻损益表各工程的纵向比立，也可用于行业内企业间的横向比立。通过分析共同尺度损益表，我们能够了解企业的与其的关系、变动的要紧缘故、率与其竞争关系、变动的缘故、企业的经营治理的等。
(四)评估投资治理——分解
对的具体分析可评估企业投资治理的效率。分为：和长期资产治理。流淌资金治理分析的重点在、和。评估的要紧财务指标有：、、、、、。通过分析这些财务指标可评估企业的投资治理效果。
(五)评估——检验财务杠杆的作用
财务杠杆使企业拥有大于其产权的资产根底，即企业通过借款和一些不计息等来。只要的低于资产收益率，财务杠杆就能够提高企业的净资产收益率，但同时财务杠杆也加大了企业的风险。评估杠杆风险程度的财务指标有：、、和等流淌性比率以及资产负债比可持续增长率统一财务比率框架率、和等。
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帕利普财务分析体系案例分析
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案例一:青岛海尔与春兰股份和格力电器
青岛海尔与和格力电器进行比立，借助帕利普财务分析法的原理将某一个分析指标层层展开，探讨财务指标发生变化的全然缘故，为报表使用者提供参考。
青岛海尔及其的净资产收益率
青岛海尔
春兰股份
年份
2002年
2003年
2003年
2003年
净资产收益率(调整前)
7.8%
6.85%
2.03%
15.53%
净资产收益率(调整后)
7.41%
6.72%
2.05%
14.82%
从表可瞧出:三家公司调整前后的净资产收益率变化不大;青岛海尔的净资产收益率2003年较2002年有所下落，较春兰股份高，但低于格力电器。为了进一步理解三家公司的利润动因，将净资产收益率分解为资产收益率和财务杠杆，以分析青岛海尔净资产收益率介于春兰股份和格力电器的缘故。
青岛海尔及其的资产收益率
青岛海尔
春兰股份
格力电器
年份
2002年
2003年
2003年
2003年
资产收益率
5.37%
5
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