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2025经济师考试《中级金融》模拟试题及答案

一、货币与货币制度

1.【单选】2024年8月，中国人民银行将常备借贷便利（SLF）隔夜利率下调至2.65%，而同期银行间7天期质押式回购利率（DR007）均值却维持在2.55%附近。该现象最准确地说明（）。

A.银行体系流动性分层加剧

B.央行对短期利率走廊下限的引导失效

C.市场利率已隐含未来进一步宽松预期

D.商业银行超额准备金需求显著下降

答案：C

解析：SLF利率是利率走廊上限，DR007低于SLF却未逼近下限（超额准备金利率0.35%），说明市场预期未来政策利率还将下调，资金融出方愿意提前让利，属于典型的“预期驱动”型利差收窄。A项“分层”需对比非银与银行利差，题干未提供；B项“失效”表述绝对化；D项超额准备金需求下降应表现为DR007贴近下限，与事实不符。

2.【单选】2025年1月，数字人民币App新增“元管家”功能，允许用户将部分余额转入基于智能合约的“消费封存钱包”，该笔资金在约定消费场景触发前不可转移。从货币分层视角看，该封存余额的统计归属应为（）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.不计入任何货币层次

答案：A

解析：数字钱包余额本身计入M0；智能合约仅限制支付场景，并未改变其“零期限、随时用于流通”的本质，故仍属流通中现金。若资金被冻结期限超过活期属性，则才需下调至M2，题干未设期限，默认T+0可用。

3.【多选】2024年10月，国际货币基金组织（IMF）完成新一轮SDR定值审查，将人民币权重由10.92%上调至12.28%。下列传导路径中，哪些会因此产生可验证的“持续影响”？（）

A.全球主权基金增加人民币债券长期配置→境内国债期限溢价下移

B.离岸人民币流动性阶段性收紧→CNH与CNY汇差均值缩小

C.境外银行将人民币纳入流动性覆盖率（LCR）优质资产→境内银行间市场回购利率波动率下降

D.大宗商品以人民币计价比例上升→中国进口企业汇率风险暴露下降

答案：A、C、D

解析：B项“阶段性收紧”多为事件冲击，权重上调属中长期利好，不会持续收紧；A项外资增配压低长端溢价已获2022—2024年季度数据验证；C项境外银行持有人民币国债可替代美元LCR资产，降低对境内短端资金需求，从而减小利率波动；D项计价货币与结算货币一致自然对冲风险。

4.【案例分析】2025年3月，某城商行推出“数字人民币+碳账户”联名卡，客户每消费1元数字人民币，银行即将0.5个碳积分存入央行碳登记系统，积分可抵质押获得再贷款优惠。

（1）该业务对央行资产负债表直接影响的科目是（）。

A.对商业银行债权

B.其他存款性公司存款

C.政府存款

D.其他资产

（2）若央行按碳积分1:1提供再贷款，且再贷款利率比MLF低20bp，则理论上再贷款需求上限取决于（）。

A.碳积分总量

B.银行资本充足率

C.银行合格抵押品规模

D.银行法定准备金余额

答案：（1）A（2）C

解析：（1）再贷款形成“对商业银行债权”增加；（2）再贷款需合格抵押品，碳积分仅决定资格，不决定额度，额度受抵押品稀缺性约束。

二、信用与利率

5.【单选】2024年12月，财政部续发行10年期国债2年期续作部分，采用“荷兰式招标+多重价位中标”混合模式，最终边际中标利率2.48%，加权平均2.44%。该结果表明（）。

A.市场对长期通胀预期显著上行

B.投标需求曲线在边际价位附近弹性不足

C.一级交易商对利率风险对冲工具需求下降

D.财政部隐含鼓励长期投资者锁定收益

答案：B

解析：边际高于加权，说明在边际价位附近仍有大量投标，需求弹性小，投资者接受边际高利率，预期利率或已触底。A项与结果相反；C项无法推导；D项荷兰式非财政部主动定价，不能得出鼓励结论。

6.【计算】某商业银行发放一笔5年期固定利率贷款1亿元，票面利率5%，按年付息、到期一次还本。银行通过利率互换将固定息换为Shibor3M+120bp，每季度重置利息。若未来5年Shibor3M路径如下（单位：%）：

第1年：3.0，第2年：2.8，第3年：3.2，第4年：3.5，第5年：3.6。

求银行5年利息净收入（互换后）比不做互换增加多少万元？（忽略互换手续费与信用风险，按30/360计息，结果保留两位小数）

答案：增加88.75万元

解析：

原固定利息：每年500万，5年共2500万。

互换后浮动利息收入：

第1年：10000×(3.0%+1.2%)=420万

第2年：10000×(2.8%+1.2%)=400万

第3