【国盛-2026研报】牛市先锋，优选炒股软件.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260208

年月日

计算机

牛市先锋，优选炒股软件

开户数+成交额1月同环比骤增，炒股软件直接受益。复盘2024、2025两轮牛市增持（维持）

可得，新增开户数、市场成交额与上证指数呈现正相关关系：1）2025全年新增开

户数2743.69万户，同比增加9.8%；2025年日均成交额1.2万亿元，同比增加行业走势

63.7%。2）2026年1月新增开户数4916万户，同比增加213.11%，环比增加

89.31%；总成交额60.9万亿元，同比增加180.64%，环比增加40.77%；日均成计算机沪深300

交额3.0万亿元，同比增加152.6%，环比增加61.9%。3）复盘炒股软件业绩，30%

与牛市强相关，2025单Q4同花顺归母净利润同比+30.5%~77.1%，环比20%

+117.2%~194.9%。在开户与交投活跃背景下，2026年炒股软件业绩有望持续爆

10%

发。

0%

ETF、险资、居民存款搬家构成新增动能，看好指数上攻。1）规模指数ETF呈现

-10%

净流入态势，2024年年初小微盘流动性危机和2024年924行情，指数ETF的净

流入金额激增。2）保险业资产总额持续增长。2025年，我国保险业原保险保费收-20%

2025-022025-062025-102026-02

入6.12万亿元，同比增长7.4%，原保险赔付支出同比增长6.2%；保险业资产总

额41.31万亿元，同比增长15.1%。3）险资上调权益配置上限。与此同时，2025作者

年4月8日，金融监管总局上调保险资金权益资产配置比例上限，将部分档位偿

分析师孙行臻

付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。4）存款搬家有望成为重要增量。

执业证书编号：S0680526010001

2025H1居民定存的体量和增速稳健，下半年增长显著放缓，截至2025年11月，

邮箱：sunxingzhen1@

住户存款增量仅12.06万亿元，创下2022年以来住户存款增量的最低纪录；2025

分析师李纯瑶

年12月略有回升，但依旧低于2022与2023年。3）2026年国内流动性料将保