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行业展望中国电子设备行业诚

行业展望中国电子设备行业

诚

2026年2月

中国电子设备行业展望

目录核心观点1行业基本面分析2行业内企业信用表现9结论15附表16预计

目录

核心观点

1

行业基本面分析

2

行业内企业信用表现

9

结论

15

附表

16

中国电子设备行业的展望为稳定，中诚信国际认为未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

行业未来12~18

行业

未来12~18个月展望

电子设备行业

稳定

其中：家电

稳定

计算机

稳定

通讯设备

稳定提升

智能消费设备

稳定弱化

国内“以旧换新”等系列政策有效提振电子设备市场需求，一定程度对冲了国际贸易局势波动及关税高频调整对出口端的影响，使得电子设备行业在外部压力下仍能稳健前行；同时，围绕“硬科技”领域的金融政策对鼓励企业做大做强、解决融资痛点、培育耐心资本等方面起到积极作用，对未来一段时间行业整体信用影响正面。中诚信国际认为，未来国内宏观环境保持“稳增长”基调，但全球关税政策不确定性仍将延续，两者结合来看，预计宏观表现对行业影响中性。

中诚信国际观察到：受政策托底、AI算力需求爆发、信创及国产替代加速推进及成本波动等因素综合影响，2025年以来电子设备行业总体展现较强的经营韧性，细分领域的经营表现则有所分化。其中，家电行业整体运行趋稳但局部承压，计算机设备行业复苏动能持续释放，通讯设备行业依托核心赛道红利而保持强劲增长势能，智能消费设备行业实现温和复苏。展望2026年，行业分化格局仍将延续，其中，家电行业有望在政策延续与结构升级驱动下实现温和复苏，通讯设备行业在AI算力核心驱动因素加持下继续稳步扩张，计算机行业在AI服务器需求暴增与PC核心组件价格猛涨的博弈下保持稳定，智能消费设备行业则受成本压力与需求增长动力不足等影响而景气度承压。

2025年以来，电子设备行业主要细分领域均实现稳定且集中的竞争格局，业务规模和盈利水平稳中有增，实际债务率较低，但债务结构存在较大优化空间；行业评级变动较少，主要集中在家电领域，但行业内全年无债券展期/逾期情况，整体信用风险可控，预计2026年行业整体经营及信用质量保持良好。

中诚信国际预计，未来12~18个月电子设备行业展望为稳定，在AI算力投资需求推动行业内订单大幅增长，产业链价格上升带动企业盈利和获现能力明显增强且持续期较长的情况下，我们可能上调行业展望；在行业内利润被上游成本上涨大幅侵蚀、国际贸易政策严重影响海外业务，市场需求显著不及预期，企业供应链稳定性受到严峻冲击等不利因素发生时，我们可能下调行业展望。

1根据中诚信国际债券市场行业分类标准（CB

1根据中诚信国际债券市场行业分类标准（CB0107-2025），一级行业“电子C08000”项下的二级行业“电子设备C080200”中分为五个三级行业，分别为“家电C080201”、“计算机C080202”、“通讯设备C080203”、“智能消费设备C080204”和“其他电子设备C080210”。

2中国电子设备行业展望，2026年2月

一、行业基本面分析

中诚信国际预计，2026年在政策托底、AI算力赋能等积极因素与国际贸易政策高频调整与核心材料涨价的挑战并存下，电子设备行业1信用水平将保持稳定，整体信用风险可控，但受多重因素交织影响，各细分行业存在分化。

1、宏观及政策环境分析

中诚信国际认为，国内“以旧换新”等系列政策有效提振电子设备市场需求，一定程度对冲了国际贸易局势波动及关税高频调整对出口端的影响，使得行业发展保持韧性；同时，围绕“硬科技”领域的金融政策对鼓励企业做大做强、解决融资痛点、培育耐心资本等方面起到积极作用，对未来一段时间行业整体信用影响正面；未来国内宏观环境仍延续稳中有进态势，但全球关税政策不确定性仍将延续，两者结合来看，预计宏观表现对行业影响中性。

国内政策方面，2025年以来，我国围绕电子设备行业的相关政策主要聚焦消费提振、技术创新、产业绿色化与智能化发展、调结构。具体来看，加力扩围的以旧换新政策对于家电、计算机和智能消费设备国内需求的释放起到了较大的积极作用，进一步推动产业能效升级。从效果来看，2025年中国家电以旧换新超1.29亿件，手机等数码产品购新超9,100万部，以旧换新带动相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次；《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》、