【华创-2026研报】短期择时模型多空交织，后市或中性震荡：（20260202-20260206）.pdfVIP

金融工程

证券研究报告金工周报2026年02月08日

【金工周报】20260206）

短期择时模型多空交织，后市或中性震荡

❖本周回顾华创证券研究所

本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌1.27%，创业板指单周下跌3.28%。

A股模型：证券分析师：王小川

短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智

能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看空。邮箱：wangxiaochuan@

中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型部分宽基指数看多。月历效应模型执业编号：S0360517100001

看多。

长期：长期动量模型中性。相关研究报告

《华创金工周报20260130）：择时指

综合：A股综合兵器V3模型中性。A股综合国证2000模型中性。数信号多空交织，后市或中性震荡》

港股模型：2026-02-01

中期：成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差模型中性，上下行收益

差相似模型看多。

本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：食品饮料、纺织服装、银行、电

力设备及新能源、交通运输，跌幅前五的行业为：有色金属、通信、电子、计

算机、传媒。从资金流向角度来说，除煤炭、纺织服装外所有行业主力资金净

流出，其中电子、有色金属、通信、计算机、传媒主力资金净流出居前。

本周股票型基金总仓位为94.71%，相较于上周增加了16个bps，混合型基金

总仓位85.38%，相较于上周减少了14个bps。

本周电力设备及新能源与电子获得最大机构加仓，食品饮料与通信获得最大机

构减仓。

本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.41%。

本周股票型ETF平均收益为-1.8%。

本周新成立公募基金72只，合计募集308.59亿元，其中混合型34只，共募

集204.33亿，股票型23只，共募集65.07亿，债券型15只，共募集39.2亿。

本周VIX有所下降，目前最新值为17.55。

❖下周观点

A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终上证指数本周涨跌幅为-

1.27%。本周短期模型中性偏空，中期模型月历效应模型看多，上下行收益差

模型深100指数和创业板指数由看多转为中性。形态学中证500与微盘指数

看多。因此我们认为，后市或继续中性震荡。

港股择时观点：上周我们认为看多港股指数，最终恒生指数本周涨跌幅为-

3.02%。本周成交额倒波幅模型看空，但上下行收益差相似模型看多。因此我

们认为，后市恒生指数情绪或偏中性。

下周推荐行业为：综合、有色金属、石油石化、纺织服装、煤炭。

❖风险提示：

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

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