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公司收购协议

一、收购协议的基石：前置考量与基本原则

在落笔起草协议之前，交易双方，尤其是收购方，需进行详尽的尽职调查。这不仅包括对目标公司财务状况、经营成果、资产负债的核查，还涉及法律合规、知识产权、重大合同、潜在诉讼等多个维度。尽职调查的深度与广度，直接影响协议条款的设计与风险的分配。

收购协议的谈判与起草应遵循几个基本原则：意思自治是前提，协议内容应是双方真实意愿的体现；公平合理是核心，力求在交易双方的利益间找到平衡点；清晰明确是关键，避免模糊不清的表述引发后续争议；风险可控是目标，通过周密的条款设计将潜在风险降至最低。

二、收购协议的核心构成要素

一份完整的公司收购协议，通常包含以下关键组成部分：

（一）交易双方与交易标的

协议开篇需明确交易各方的身份信息，包括法定代表人、注册地址、统一社会信用代码等，确保签约主体的适格性。对于交易标的，应予以清晰界定：是股权收购还是资产收购？若是股权收购，需明确标的股权的比例、对应注册资本、股权性质等；若是资产收购，则需详细列明所收购资产的范围、数量、状况及权属证明。

（二）交易价格与支付方式

交易价格是协议的核心条款之一，其确定通常基于尽职调查结果、评估报告（若有）及双方协商。协议中应明确交易总价，并说明价格是否包含税费、或有负债等。

支付方式同样至关重要，常见的包括：

*现金支付：最为直接，需明确支付的时间节点、账户信息及资金划转的条件。

*股权支付：收购方以自身或其控股子公司的股权作为支付对价，此时需对股权价值、换股比例等作出详细安排。

*混合支付：结合现金与股权，或其他资产进行支付。

*分期付款：对于大额交易，分期付款较为常见，需约定每期付款的金额、条件及违约责任。

（三）陈述与保证条款：风险的第一道防线

陈述与保证条款是收购协议中的“重灾区”，也是谈判的焦点。双方均需就其自身及与交易相关的重要事实作出陈述与保证。

*卖方（目标公司或其股东）的陈述与保证通常包括：

*公司合法设立并有效存续，具备经营相关业务的资质；

*提供的财务报表真实、公允地反映了公司的财务状况和经营成果；

*资产权属清晰，不存在未披露的权利负担；

*不存在重大违法违规行为或未决诉讼、仲裁；

*已充分、真实、准确地披露了所有对交易决策可能产生重大影响的信息。

*买方的陈述与保证则主要围绕其收购意图的真实性、支付能力、授权与批准等方面。

陈述与保证的内容应尽可能具体，对于违反陈述与保证的后果，如赔偿责任、合同解除权等，也应在协议中明确约定。

（四）交割：权利义务的转移节点

交割条款是协议履行的关键环节，需明确交割的条件、时间、地点及具体流程。交割条件通常包括：双方陈述与保证在所有重大方面持续真实、买方已完成付款、相关政府审批（如需）已获得、目标公司内部决策程序已履行完毕等。

交割时，卖方应向买方移交与标的相关的全部文件资料、印章、权属证明等，并配合办理必要的工商变更登记或资产过户手续。协议中应对交割前后目标公司的债权债务承担、损益归属等作出清晰划分。

（五）过渡期安排：从签约到交割的平稳过渡

从协议签署至最终交割，往往存在一段过渡期。在此期间，目标公司的运营和管理仍由原股东或管理层负责，但协议通常会对卖方在此期间的行为施加限制，例如：

*未经买方同意，不得进行重大资产处置、对外担保、利润分配、股权变动等；

*应尽勤勉义务维持公司正常运营；

*及时向买方通报重大不利事件。

（六）违约责任：保障协议履行的“牙齿”

违约责任条款是确保协议得到遵守的重要保障。应针对不同类型的违约行为（如逾期付款、虚假陈述、违反过渡期义务等）约定相应的责任承担方式，包括但不限于支付违约金、赔偿损失、继续履行、解除合同等。违约金的数额或计算方式应明确，赔偿损失的范围也应合理界定，通常包括直接损失，在特定情况下可能涉及间接损失或预期利益损失的赔偿。

（七）保密、通知与法律适用

*保密条款：鉴于收购交易的敏感性，双方应对在谈判及协议履行过程中获悉的对方商业秘密、技术信息等承担保密义务，该义务通常在协议终止后仍然有效。

*通知条款：约定双方在协议履行过程中各类通知的送达方式、地址及生效时间。

*法律适用与争议解决：明确协议适用的法律（通常为中国法律），并约定争议解决方式，是选择诉讼还是仲裁？若选择仲裁，需明确仲裁机构、仲裁规则和地点。

三、协议的灵魂：谈判焦点与个性化条款

除上述通用核心条款外，收购协议的具体内容会因交易结构、目标公司特性、行业特点及双方谈判地位的不同而有所差异。例如，对于业绩波动较大的目标公司，可能会设置“对赌协议”（业绩承诺与补偿条款）；对于知识产权依赖性强的科技型企业，知识产权的权属、有效性及侵权风险防范将是协议的重中之