【东吴-2026研报】非银金融行业点评报告：沪深北交易所优化再融资，资本市场服务实体经济提质增效.pdfVIP

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非银金融行业点评报告

沪深北交易所优化再融资，资本市场服务实2026年02月09日

体经济提质增效

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

[Table_Tag]

[Table_Summary]证券分析师罗宇康

投资要点

执业证书：S0600525090002

◼事件：2月9日，沪深北交易所推出优化再融资一揽子举措，进一步提

luoyk@

高灵活性和便利度。主要内容包括：①对优质上市公司优化再融资审核，

进一步提高再融资效率。②更好适应科创企业再融资需求，破发公司可

通过竞价定增、发行可转债等方式合理融资。③提升再融资灵活性、便行业走势

利度，合理简化再融资申报材料，优化再融资简易程序负面清单。④加非银金融沪深300

强募集资金监管与事中事后监管力度，从严处理再融资违法违规行为。22%

19%

16%

◼流程优化与监管强化并行。在提升再融资的灵活性和便利度的同时，措13%

10%

施也强化了再融资的全链条监管：①严防上市公司“带病”申报再融资，7%

4%

1%

压严压实上市公司信息披露第一责任人和中介机构“看门人”职责，建-2%

-5%

立交易所再融资预案披露工作机制。②完善锁价定增承诺机制，要求相-8%

-11%

关主体公开承诺在批文有效期内完成发行，并严肃惩处违规变更资金用2025/2/102025/6/112025/10/102026/2/8

途等行为，有利于营造规范、透明、高效的再融资市场生态。③加强募

集资金监管，严肃惩处违规变更募集资金用途、擅自延长临时补充流动相关研究

资金期限等情形。