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期货｜短线或延续反弹

证券研究报告固收定期报告/2026.02.08

核心观点

分析师孙彬彬❖国债期货周度技术分析——反弹进入C浪

SAC证书编号：S0160525020001

sunbb@

本周国债期货震荡后反弹。

分析师隋修平

SAC证书编号：S0160525020003TL2603本周结束调整并延续反弹，目前可能处在C浪反弹中，周初如出现

suixp@

调整仍然可以短线参与。TL2603自1月23日以来持续震荡调整，在本周完

联系人郑艺鹏成B浪的平台型调整后再度转涨，目前可能处在C浪反弹中，预计节前可能

zhengyp@维持C浪反弹。

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本周国债期货整体上涨。截至2月6日收盘，2年、5年、10年、30年国

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上海收储试点》2026-02-07前一周分别变化+0.056、+0.055、+0.110、+0.65元。

本周国债期货成交活跃度整体上升。本周各期限国债期货2603合约日均成

交全线上行。从成交量/持仓量来看，各期限也不同程度上升。

截至2月6日，国债期货2603合约持仓量整体下降、投资者陆续换月至2606

合约。

本周2603合约CTD净基差整体回落，2年、5年、10年、30年2603合

约CTD净基差分别为+0.02、0.00、-0.01、+0.01元、均收敛至零附近。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2606合约CTD对应IRR分别

为1.44%、1.54%、1.58%、1.46%，各期限均有所回升，2606合约IRR

略有修复，T2606合约对应的IRR达到1.58%，具有一定的参与价值。

❖风险提示：技术分析存在不确定性；市场走势存在不确定性；部分点位估算

可能有误差。

请阅读最后一页的重要声明！

固收定期报告/证券研究报告

内容目录

1周度技术分析3

1.1前期走势回顾3

1.2后续行情展望3

2国债期货周度跟踪4

3风险提示6

图表目录

图1：TL2603本周收出下影线稍长的阳线3

图2：TL2603震荡调整后延续反弹3