【山西-2026研报】N爱得（920180）：国内脊柱类椎体成形系统龙头，受益人口老龄化.pdfVIP

爱得科技（920180.BJ）

国内脊柱类椎体成形系统龙头，受益人口老龄化

2026210/

年月日公司研究新股覆盖研究

投资要点：

市场数据：

爱得科技主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售。公

收盘价（元股）：/-

司产品包括脊柱类、创伤类、创面修复类、运动医学类、关节类等制造类产

总股本（亿股）：0.89

品和骨水泥、关节假体等贸易类产品。公司是国家高新技术企业，先后获得

流通股本（亿股）：-

“江苏省专精特新中小企业”、“苏州市市级企业技术中心”认定，公司产品

流通市值（亿元）：-

椎体成形系统和外固定支架先后获得“苏州名牌产品”荣誉。根据医械汇数

据，2023年度公司在国内脊柱类椎体成形系统医疗器械厂商中排名第三，在

基础数据：2025年12月31日

国内脊柱类内植入医疗器械厂商中排名第六。

每股净资产（元/股）：6.58

人口老龄化驱动的刚需属性与诊疗渗透率提升保障了骨科植入医疗器

每股资本公积（元/股）：0.00

械行业长期增长空间。作为医疗器械最大子行业，骨科植入医疗器械领域

每股未分配利润（元/

5.082024年市场规模达246亿元，其中脊柱、创伤、关节三大品类已全面纳入国

股）：

家集采，短期虽经历价格体系调整，但人口老龄化驱动的刚需属性与诊疗渗

资料来源：wind

透率提升保障了长期增长空间。需求端，我国65岁以上人群骨质疏松患病

率为32%，80岁以上椎体压缩性骨折（OVCF）患病率逾30%，叠加2亿腰

分析师：

椎病患者及年超600万骨折住院患者，患者基数持续扩大；供给端，微创介

盖斌赫

入技术成为主流趋势，椎体成形术（PVP/PKP）凭借创伤小、恢复快的优势

执业登记编码：S0760522050003

快速渗透，运动医学等新兴细分领域以近20%的年复合增长率领跑，椎体成

邮箱：gaibinhe@

形系统细分市场空间达14.85亿元；政策端，集采常态化倒逼企业从单一的

产品销售向提供手术整体解决方案转型。

作为深耕骨科医疗器械行业十余年的综合解决方案提供商，公司已建立

起多维协同的竞争优势。在产品矩阵上，围绕退行性疾病治疗需求形成了覆

盖脊柱、创伤、运动医学及创面修复等领域的132项产品体系，核心产品椎

体成形手术系统凭借全系列解决方案在脊柱微创领域占据领先地位；在客户

资源上，成熟的全国性销售网络覆盖所有省份，与各地医院及临床骨科医生

建立的深度沟通机制，