2025年期货从业资格证复习题《期货投资分析》测复习题模拟复习题附答案.docxVIP

2025年期货从业资格证复习题《期货投资分析》测复习题模拟复习题附答案.docx

2025年期货从业资格证复习题《期货投资分析》测复习题模拟复习题附答案

一、选择题

1.下列宏观经济指标中，通常被用作判断经济景气程度的先行指标是（）

A.PMI（采购经理指数）B.CPI（居民消费价格指数）C.GDP（国内生产总值）D.PPI（生产者价格指数）

答案：A。PMI通过对采购经理的调查数据编制，能提前反映经济扩张或收缩趋势，是典型的先行指标；CPI和PPI是滞后指标，反映物价变动；GDP是同步指标，反映经济当前状态。

2.期货定价的持有成本理论中，期货价格（F）与现货价格（S）的关系表达式为（）（假设无风险利率为r，持有成本为C，持有收益为R，持有期限为T）

A.F=S+(r+C-R)×TB.F=S×(1+r+C-R)^TC.F=S-(r+C-R)×TD.F=S/(1+r+C-R)^T

答案：A。持有成本理论认为，期货价格是现货价格加上持有现货的成本（如存储费、利息等）减去持有现货的收益（如股息、便利收益等），公式为F=S+(持有成本-持有收益)×持有期限，其中持有成本通常以无风险利率r和存储成本C合计，持有收益为R，故F=S+(r+C-R)×T。

3.技术分析中，“头肩顶”形态属于（）

A.持续整理形态B.反转形态C.趋势线形态D.缺口形态

答案：B。头肩顶形态由左肩、头部、右肩组成，价格在突破颈线后通常预示上涨趋势结束，开始下跌，是典型的顶部反转形态；持续整理形态如三角形、矩形，不改变原有趋势方向。

4.某投资者持有100吨铜现货，担心未来铜价下跌，决定通过期货市场进行套期保值。若当前铜期货合约的交易单位为5吨/手，该投资者应采取的操作是（）

A.买入20手铜期货合约B.卖出20手铜期货合约C.买入100手铜期货合约D.卖出100手铜期货合约

答案：B。投资者持有现货（多头），为对冲价格下跌风险，应在期货市场建立空头头寸（卖出期货），套期保值数量=现货数量/合约单位=100吨/5吨/手=20手，故卖出20手。

5.下列期权类型中，买方只有权利没有义务，且权利金随着标的物价格波动幅度增大而增加的是（）

A.看涨期权多头B.看跌期权空头C.欧式期权空头D.美式期权多头

答案：A。期权买方（多头）只有权利无义务；权利金受标的物价格波动率影响，波动率越大，期权价值越高，看涨期权多头符合条件；空头（卖方）有义务，权利金随波动率增大而面临更大风险，非“增加”。

6.量化交易策略中，基于历史价格数据寻找价格运行规律的策略类型是（）

A.套利策略B.趋势跟踪策略C.均值回归策略D.高频交易策略

答案：C。均值回归策略假设价格围绕某一均值波动，当偏离均值时会向均值回归，需通过历史数据计算均值和偏离程度；趋势跟踪策略基于价格趋势延续假设；套利策略利用价差偏离；高频交易策略依赖速度优势。

7.下列风险管理工具中，主要用于对冲信用风险的是（）

A.期货合约B.期权合约C.信用违约互换（CDS）D.利率互换

答案：C。CDS是买方（信用保护买方）向卖方支付费用，卖方在参考实体发生信用违约时赔偿买方损失的合约，专门对冲信用风险；期货和期权主要对冲价格风险；利率互换对冲利率风险。

8.技术分析中的“MACD指标”由哪两部分组成（）

A.快线（DIF）和慢线（DEA）B.开盘价、收盘价、最高价、最低价C.均量线和价格线D.K线和移动平均线

答案：A。MACD（指数平滑异同移动平均线）通过计算快速移动平均线（DIF）与慢速移动平均线（DEA）的差值得出，用于判断趋势强度和转折；B是K线四要素；C是量价分析工具；D是移动平均线组合。

9.当一国央行采取降息政策时，通常会导致该国货币汇率（）

A.上升B.下降C.不变D.无法确定

答案：B。降息会降低该国货币的吸引力（持有货币的利息收益减少），导致资金外流，外汇市场上该货币供大于求，汇率（单位本币兑换外币的数量）下降（即本币贬值）。

10.期货投资分析中，“基差”的定义是（）

A.期货价格减去现货价格B.现货价格减去期货价格C.远月期货价格减去近月期货价格D.近月期货价格减去远月期货价格

答案：B。基差=现货价格-期货价格，基差走强指基差数值变大（如从-50变为-30或从20变为50），基差走弱指基差数值变小。

二、填空题

1.期货市场的核心功能包括价格发现和________。

答案：风险管理。期货市场通过公开竞价形成权威价格（价格发现），并为企业提供对冲价格风险的工具（风险管理），是两大核心功能。