证券行业2025年年报前瞻及展望:权益市场表现亮眼,我们预计2025年净利润同比与50,2026年高基数下同比与16.docx

证券行业2025年年报前瞻及展望:权益市场表现亮眼,我们预计2025年净利润同比与50,2026年高基数下同比与16.docx

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2025年权益市场表现亮眼,交投活跃度大幅回升 4

日均股基交易额19814亿元,同比增长67% 4

融资余额同比增长36%,融券余额同比增长58% 4

IPO、再融资有所回暖,债券发行规模稳中有增 5

权益市场表现亮眼,债券市场表现较弱 8

权益类公募基金发行回暖,指数及增强指数基金为主要增量 8

2025年年报前瞻:我们预计上市券商净利润同比+50% 9

投资建议:我们预计行业2026年净利润同比+15% 10

外延并购+内生发展,打造世界一流投行 10

高基数下,我们预计行业2026年净利润同比+16% 13

风险提

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