通信行业研究：头部光模块厂商发布业绩预告，阿里资本开支有望再上修.docx

一、细分行业观点

服务器：本周服务器指数-5.70，本月以来，服务器指数+1.20?。NV和CRWV公司宣布扩大双方长期互补的合作关系，使CRWV能够加速建设超过5吉瓦的AI工厂，英伟达加大对服务器厂商的投资建设，利好服务器以及硬件厂商。

图表1：服务器指数(8841058.WI)走势

光模块：本周光模块指数+10.07，本月以来光模块指数+9.08。中际旭创发布业绩预告：业绩强增长印证了全球算力基础设施建设的强劲需求，我们认为公司作为1.6T最早通过验证并实现批量的企业有望最先受益。新易盛发布业绩预告，受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，业绩超预期