2026年全球并购趋势展望：私募股权与主力投资者-.pptxVIP

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在人工智能驱动的市场环境下，投资定力、创新思维与资本纪律将成为2026年私募股权与主力投资者并购交易的关键成功要素。

-EricJanson

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人工智能已成为私募资本并购的核心焦点，推动大规模资金涌入能源与技术基础设施领域，并影响投资组合公司的交易决策全过程。

尽管宏观经济波动持续，私募股权巨额交易活动仍稳步升温，促使行业在估值、尽职调查及持有期管理方面采取更审慎的策略。

二级市场作用日益凸显，为积压的已到期投资组合公司的退出提供交易渠道和流动性支持。;

尽管市场环境仍存波动，但2026年私募股权与主力投资者的并购前景持续向好。经过数年起伏不定的交易周期后，随着融资环境企稳、利率与关税相关担忧逐步缓解，行业信心正稳步回升。尽管宏观经济趋势、政策风险及技术变革带来的不确定性依然存在，但私募资本已展现出追逐规模更大、结构更复杂交易的意愿。

多重因素共同推动行业复苏：巨额交易重新崛起，私募股权及主力投资者聚焦信念度高、具备清晰价值创造路径的投资机会；二级市场成为愈发重要的流动性来源，助力普通合伙人（GPs）管理持有期并实现资本循环；尽管募资压力仍存，但大型私募股权基金持续领跑，巨型基金募集资金规模不断扩大，使得缺乏明确细分赛道优势的小型管理人竞争压力加剧。

与此同时，人工智能已从主题性投资机会转变为影响私募资本战略的决定性因素，既左右资本配置方向，也重塑投资决策流程。私募信贷在支撑交易活动、重构融资结构及影响交易执行方式等方面的作用也日益关键。;

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当前，人工智能是私募股权与主力投资者关注的核心议题。尽管相关技术仍处于发展初期，但已然明确的是，它们将对私募股权及主力投资者的投资策略，乃至并购与投资决策流程本身产生变革性影响。;;

2026年私募股权与主力投资者并购关键议题

人工智能崛起：既是战略重点，亦是执行工具

为人工智能数据中心、配套算力及能源基础设施提供资金支持的大规模合作持续扩张，这既反映了相关领域所需的巨额投资规模，

也凸显了对未来电力供应的???大需求。对私募股权与主力投资者而言，这类投资不止是布局基础设施领域，更在于通过整合金融、

技术、能源及主权资本的联合体，确保自身在AI产业链中的长期参与权。

这一市场机遇规模庞大。外部预测显示，到2030年，人工智能技术及配套基础设施（包括数据中心、芯片、网络及新能源产能）

的资本支出需求将达到5万亿至8万亿美元。近期成立的AI基础设施合作联盟（AIInfrastructurePartnership），正是长期机构资

本作用凸显的典型案例：该投资者联盟由业内头部私募股权机构、私募信贷机构、主权财富基金、科技服务商及能源企业共同发

起支持。2025年10月，该联合体宣布首笔重大投资，以400亿美元收购全球最大数据中心运营商之一。此外，其他主权基金也纷

纷与私募股权公司合作，投资各类人工智能相关基础设施资产，或进行直接投资。

除基础设施领域外，人工智能正重塑私募资本评估投资机会及为投资组合公司规划长期增长的方式。生成式人工智能（由大型语

言模型驱动）与智能体人工智能（嵌入特定工作流程的多个人工智能代理）均已成为私募股权基金评估目标企业及制定价值创造

计划的核心要素。部分大型私募资本发起人估计，目前30%-40%的投资委员会讨论聚焦于两大议题：投资组合公司能否通过部

署人工智能提升生产力与增长潜力，或其商业模式是否可能被技术更先进的竞争对手颠覆。部分私募股权基金已推出虚拟投资委

员会代理工具，用于审核交易材料、挖掘特定行业风险与机遇，并为投资决策提供建议支持。

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2026年私募股权与主力投资者并购关键议题

交易数量减少、规模扩大：私募股权并购进入新阶段;

二级市场缓解退出压力，但未完全消除

私募股权投资组合公司积压问题仍对退出活动构成压力。截至2025年底，全球私募股权支持的公司数量从一年前的2.94万家增至约3.25万家，主要受IPO市场表现起伏不定、买家态度审慎的影响，越来越多公司的持有期超出目标期限。

在此背景下，二级交易已成为愈发重要的“泄压阀”。私募股权发起人之间的交易、GP主导的接续基金及其它二级交易结构，在传统退出渠道受限的情况下提供了流动性，使管理人能够延长优质资产的持有期，同时向LP返还资本。这些结构不仅用于管理时机风险，

还为需要持续投资或运营转型的资产提供更长的价值创造周期。;

IPO再度成为可选退出路径，但非人人适用

公开市场已显现初步复苏迹象——2025年规模最大的IPO交易（Medline72亿美元上市）释放出积极信号，表明发行活动正在回暖。然而，IPO在私募股权退出中所占比例仍较低。因此，包括发起人之间交易及接续基金在内的二级交易，预计仍将是2026年私募股权基金的主要退出渠道。此外，向战略