【华宝-2026研报】银行理财业绩基准“换锚”，重构净值化核心逻辑.pdfVIP

2026年03月04日证券研究报告|银行理财周报

银行理财业绩基准“换锚”，重构净值化核心逻辑

2026.2.23-2026.3.1

银行理财周度跟踪（）

分析师：蔡梦苑投资要点

分析师登记编码：S0890521120001监管和行业动态：近期，兴银理财、浦银理财、招银理财等多家理财公司密

电话：021集调整旗下产品的业绩比较基准，核心方向是逐步退出传统数值型/区间型固定

邮箱：caimengyuan@基准，转向市场利率型或指数挂钩型基准。这一轮集中调整，是监管约束与市

场环境共同作用的结果。业绩基准指数化是银行理财回归本源、落实净值化要

分析师：周佳卉求的必经之路。虽然短期会带来转型阵痛，但长期将推动行业形成“基准透明、

分析师登记编码：S0890525040001收益真实、风险可释”的健康生态。

电话：021

同业创新动态：1、据2月28日浦银理财公众号消息，其近期推出了“浦享

邮箱：zhoujiahui@

添益固收增强型周期驱动(六个月持有期4号)A”产品。该产品以“固收打底，

周期增强”作为核心策略，其背景是基于对全球产业结构调整与宏观逻辑演变

销售服务电话：

的观察，意图为投资者提供参与周期板块投资机会的工具。2、据2月28日宁

021

银理财公众号消息，其于近期推出一款“量化+打新”复合策略理财产品——“沁

相关研究报告宁优选量化中性策略固收类日开90天持有理财4号”。该产品采用分层配置思

路：以债券与北交所打新策略构建产品底仓，追求稳健收益；同时以量化中性

1、《监管整治“收益打榜”，理财行业或

策略与沪深打新策略作为增强仓位，并辅以少量海内外权益及黄金等资产，旨

告别短期业绩竞争—银行理财周度跟踪

在多维度增厚收益。

（2026.2.9-2026.2.22）》2026-02-25

2、《理财掘金商业航天打新，“套利+”收益率表现：上周（2026.2.23-2026.3.1，下同）现金管理类产品近7日年化

捕捉高确定性收益—银行理财周度跟踪收益率录得1.28%，环比上升2BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，

（2026.2.2-2026.2.8）》2026-02-11环比上升2BP。上周，各期限纯固收产品收益率表现分化，各期限固收+产品

3、《银行存续理财持续压降，理财“收益收益率多数上升。受上海“沪七条”楼市松绑、伊以美冲突升温等核心因素驱

打榜”再获关注—银行理财周度跟踪动，债市收益率先上后下。全周来看，10年期国债活跃券收益率上行1BP至

（2026.1.26-2026.2.1）》2026-02-041.79%，30年期国债活跃券收益率上行2BP至2.24%。

4、《2025年报：规模高增，结构优化，破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率0.61%，较春节前最后交易周上升

增配基金和存款—银行理财周度跟踪0.20个百分点，信用利差环比同步走阔0.93BP。后续密切关注信用利差走势，

（2026.1.19-2026.1.25）》2026-01-28若持续走扩，或将令破净率承压上行。

5、《银行理财再掀“降费潮”，周开持有

风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，

期新品亮相—银行理财周度跟踪