申万宏源-石油化工行业周报-2026-2-23—2026-3-1-伊朗地缘冲突爆发短期冲击原油、LPG及甲醇等化工品.pdfVIP

行

业

及

产

业石油石化

2026年03月01日伊朗地缘冲突爆发，短期冲击原

行

业油、LPG及甲醇等化工品

研

究

/——石油化工行业周报(2026/2/23—2026/3/1)

行看好

业

点

评

相关研究

本期投资提示：

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证⚫伊朗地缘冲突爆发，短期冲击原油、LPG及甲醇等化工品。2026年2月28日美以联合

券打击伊朗，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，这一地缘冲突预计将持续冲击全球化工供应

研链。波斯湾地区能源和化工品产能高度集中，八国原油占全球37%，甲醇、LPG、乙烯

等化工品占比均在20%左右，且90%以上经霍尔木兹海峡运输。霍尔木兹海峡关闭将切

究断全球消费量占比20%的原油贸易通道，并且切断绝大部分波斯湾化工品供应，预计全

报证券分析师球化工品物流成本将显著抬升，船期相应延长；海峡长期关闭将冲击全球化工品供应

告链。

邵靖宇A0230524080001

⚫上游板块：油价上涨，自升式钻井日费涨跌不一。至2月27日收盘，Brent原油期货收

shaojy@于72.48美元/桶，较上周末环比增加1.00%；WTI期货价格收于67.02美元/桶，较上

宋涛A0230516070001周末环比增加0.81%；周均价分别为71.27美元/桶和65.92美元/桶，涨跌幅分别为

+1.68%和+1.66%。2月20日，美国商业原油库存量4.36亿桶，比前一周增长1598.9

songtao@万桶；美国汽油库存总量2.55亿桶，比前一周下降101.1万桶；馏分油库存量为1.20

研究支持亿桶，比前一周增长25.1万桶。丙烷/丙烯库存72.53百万桶，比前一周下降165万桶。

丁莹A02301250700052月20日，美国石油战略储备4.15亿桶；美国商业石油库存总量增长1118万桶。2月

27日，美国钻机数550台，环比减少1台，同比减少43台；加拿大钻机数214台，环

dingying@比减少10台，同比减少34台；自升式平台250-、361-400英尺水深日费分别为

联系人78245.57、104072.31美元，环比分别上涨1268.82和下跌164.12美元，半潜式平台

丁莹A0230125070005日费环比持平；自升式平台使用率70.42%，环比下跌1.41%，半潜式平台使用率环比持

平。我们认为，原油供需存在走宽趋势，但在OPEC联盟减产和页岩油成本支撑下，未

dingying@来仍将维持中高位震荡走势；上游油服板块已经呈现比较明显的回暖趋势，目前日费水

平仍处于较低水平，预期未来随着全球资本开支的上行，钻井日费具有较大的提升空

间。

⚫炼化板块：海外成品油裂解价差上涨，烯烃价差下跌。至2026年2月27日当周新加坡