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远东研究·行业信用观察

2026年2月28日

作者：柴柯青中国商业银行信用观察（）

2026

邮箱：research@

摘要

2025年我国经济总体平稳，GDP总量突破140万亿元，增速5.0%，

新质生产力培育带动科技、绿色等领域信贷需求旺盛。政策方面，监

管统筹“促发展”与“防风险”，完善金融“五篇大文章”政策框架，

相关研究报告：通过差异化激励引导银行支持重点领域，同时持续推进中小银行改革

化险。竞争方面，中小银行合并重组、省联社改革加速，行业竞争从

1.《2025年商业银行“二永

规模扩张转向价值提升，金融科技跨界竞争倒逼业务转型创新。

债”市场简析》，2025.4.11

2025年我国商业银行业运行态势稳健。1）业务规模方面，资产

2.《2025年中国商业银行信负债规模持续扩张，总资产超400万亿元，国有大行和城商行增速领

用展望》，2025.5.28先。2）资产质量方面，整体可控，不良贷款率延续下降趋势，农商行

仍相对较高；近年部分银行通过证券投资补充收益，但是可持续性仍

需关注。3）负债与流动性方面，存款定期化趋势企稳，随着手工补息

收敛以及利率下行下的定期存款重定价等，负债成本压力缓解；在“适

度宽松”货币政策下，整体流动性保持充裕。4）效益方面，净息差和

资产利润率降至历史低位，盈利压力仍存，中小行承压更显著。5）资

本充足性方面，由于风险资产增加消耗资本等因素的影响，2025年资

本充足率较上年末有所下降，但安全边际仍较高，系统重要性银行资

本充足率均满足监管要求，中小行在资本充足达标后补充的步伐有所

放缓。

从发债与融资看，2025年商业银行债发行3.6万亿元，同比增

长21.23%，净融资1.2万亿元，同比增长9.96%，其中次级债为发行