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Y医药公司股权激励对企业绩效的影响研究开题报告文献综述

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

股权激励作为一种行之有效的长期激励机制，通过以公司股权作为激励物，激励公司经营者以股东的身份参与公司的决策、分享公司利润以及共同承担公司风险，让公司的未来发展与他们的利益长期绑定在一起，从而促进公司持续良性的发展。股权激励首次出现在20世纪50年代的美国，用以缓解公司委托代理问题，解决管理层利益短视的问题，目前已得到西方公司的广泛运用。我国股权激励的应用开始于20世纪90年代，但由于国内资本市场不成熟、公司治理机制不完善、相关法律不健全而发展缓慢，随着我国股权分置改革，2006年证监会《上市公司股权激励管理办法（试行）》、2016年《上市公司股权激励管理办法》以及2020年国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》等相关文件的出台，股权激励在我国的发展逐步走向成熟，受到越来越多上市公司的青睐。据统计，2020年A股上市公司公布股权激励计划达448个，创下新高。但我国企业内部治理机制尚未健全，外部市场仍有缺口，股权激励的“激励”作用是否真正有效，或者激励的作用机理和效果仍需进行研究。

医药制造业作为高新技术行业之一，技术创新对公司的发展举足轻重，公司高管骨干和研发人才是公司的宝贵财富，决定了公司的核心竞争力。但正是医药制造行业的高投入、高风险、技术创新的产出不确定性，股东和管理层的委托代理问题、信息不对称问题更加容易被激化，引起公司人员的流动，甚至影响公司的整体发展。而股权激励作为一种有效的激励机制，其激励方式是以股权作为奖励，将公司股东、高管以及员工结合在一起，形成同利益、共命运的共同体，同时其解锁条件作为一种限制性制约条件，在一定程度上提高了高管和员工的风险承受能力，有效调动他们的工作积极性，并且公司实施股权激励的事实也会向外部传达公司良好发展的信号，帮助提升公司市场表现。因此，股权激励无疑为医药制造企业解决委托代理问题、促进公司长远良性发展的一剂良药。基于这一背景，本文选取医药制造行业实施股权激励的典型代表恒瑞医药作为研究对象，分析股权激励对公司绩效的具体作用机理和影响效果，试图拓宽现有股权激励的视角。

1.1.2研究意义

（1）理论意义

在国家鼎力支持医药制造企业技术创新的背景下，留住和激励人才成为医药制造企业不断发展的关键要素。股权激励独特的功能性能够同时满足企业留住关键人才和促进企业发展。恒瑞医药作为生物医药新型药的龙头企业，具有一定的代表性。通过借助前人的研究经验，结合国家对股权激励实施的有关政策，依据相应的理论基础，对恒瑞医药的股权激励深入分析，论述股权激励对企业绩效的影响，深入探究股权激励的作用机理，分析对公司绩效的影响效果，丰富关于股权激励与公司绩效分析的相关案例研究。

（2）现实意义

研究恒瑞医药股权激励实施对企业绩效的影响，对于通过实施股权激励旨在提升企业绩效的企业具有一定的现实意义。以医药制造企业具有代表性的恒瑞医药为研究对象，结合股权激励实施对企业绩效的影响分析，可以在一定程度上了解我国医药制造企业的发展水平，既可以检验股权激励方案是否对企业绩效有效，又可以找出恒瑞医药实施股权激励值得借鉴的优点，使得同行业的其他企业学习借鉴，学习恒瑞医药资源的配置，制定适合自己的股权激励方案，对企业进一步的制度完善，内部治理结构优化，创新技术能力的提升都具有极大益处。

1.2文献综述

1.2.1股权激励的动因分析

国内外相关文献对于股权激励实施动因的观点，大致可以概括为激励型动因和福利型动因两种，激励型动因认为提出股权激励是为了降低代理成本，解决经营者和股东因为利益不一致而产生的冲突，福利型动因认为提出股权激励是作为一种对员工奖励机制的完善补充、激励和吸引员工的。

刘思芸（2020）认为人才密集型上市企业连续多期股权激励的动因包括人力资本升值、解决委托代理问题的需要、强化激励模式的需要、前期股权激励成功实施的经验以及福利型动因REF_Re\r\h[1]。罗杰明（2020）提出企业之间的竞争归根结底是人才的竞争，若想保持核心竞争力，企业必须重视人才，通过股权激励机制对核心人员的激励可以有效降低人才流失率REF_Re\r\h[2]。彭茶芳（2019）研究提出，股权激励实施的动因之一是将激励机制与监督机制相结合，协调公司内部利益相关者的关系，规范公司治理结构REF_Re\r\h[3]。陈艳艳（2017）通过试验研究激励员工、吸引员工和融资约束的三种假设动机，得出实施股权激励被广泛认可的动因是吸引员工和挽留员工，以激励员工和融资约束作为动机受到一定的质疑，此外提出以税收优惠为动因的研究较少REF_Ref714