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通胀预期渐起，哪些板块存在价格传导机会20260401.pdfVIP

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  • 2026-04-11 发布于河北
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通胀预期渐起，哪些板块存在价格传导机会20260401.pdf

    一、宏观经济与历史涨价周期分析

    当前通胀预期渐起，主要源于2025年末部分CPI分项已显现价格起势迹象，叠加

    2026年春节后地缘冲突影响下原油相关上游成本上涨，预计2026年CPI与PPI均

    存在上行预期。回溯历史，大众品涨价周期主要包括2017-2018年及2021年后两

    轮：

    2017-2018年：调味品等大众品在经历库存消化和需求低迷后，受成本端压

    力推动进入通胀涨价通道，CPI-PPI剪刀差于2015年中达顶峰后，2017年左

    右见底，调味品、啤酒、坚果炒货等行业普遍提价对冲成本。

    20

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