2026年量化金融证书(CQF)考试题库（附答案和详细解析）（0206）.docxVIP

量化金融证书（CQF）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下哪项是Black-Scholes期权定价模型的核心假设？

A.允许存在无风险套利机会

B.股票价格服从几何布朗运动

C.交易成本不可忽略

D.波动率随时间随机变化

答案：B

解析：Black-Scholes模型的核心假设包括无套利机会（排除A）、无交易成本（排除C）、波动率为常数（排除D），最核心的随机过程假设是股票价格服从几何布朗运动（B正确）。

在GARCH(1,1)模型中，条件波动率的更新公式为：σ?2=ω+αε???2+βσ???2，其中α+β的经济含义是？

A.波动率的长期均值

B.波动率冲击的持续性

C.波动率的短期波动幅度

D.模型的拟合优度

答案：B

解析：α+β衡量过去波动率冲击对当前波动率的影响衰减速度，若α+β接近1，说明冲击持续性强（B正确）；长期均值由ω/(1-α-β)决定（排除A）；短期波动幅度由αε???2体现（排除C）。

下列哪种方法不属于风险中性定价的关键步骤？

A.构造等价鞅测度

B.计算标的资产的预期收益率为无风险利率

C.用真实概率测度折现现金流

D.确保衍生品价格与无风险组合复制成本一致

答案：C

解析：风险中性定价要求用风险中性测度（而非真实概率测度）折现现金流（C错误），其他选项均为关键步骤（A、B、D正确）。

蒙特卡