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证券投资组合优化与风险管理手册

第1章投资组合基础理论与资产配置

1.1现代投资组合理论核心概念解析

现代投资组合理论（ModernPortfolioTheory,MPT）由哈里·马科维茨提出，其核心在于通过数学模型将风险与收益进行量化权衡。该理论假设投资者可以无风险地借入或贷出资金，且资产间的相关性存在，从而构建出比分散化投资更优的组合。马科维茨引入了“有效前沿”概念，即在一个给定的风险水平下，投资组合能提供的最高预期收益率，或在同等预期收益率下能承受的最大风险。有效前沿上的每一个点都代表了一个不可再优化的最优解。

投资者可以通过“无差异曲线”来描绘自己的风险偏好，该曲线