石油天然气行业月报：局势反复叠加储备性补库或支撑油价.docx

地缘不确定性叠加未来储备性补库，中期油价中枢或维持高位

月28日以来，中东地缘紧张局势迅速蔓延，霍尔木兹海峡运输受限致全球油气供应缺口，

月油价快速上涨，而后受美伊谈判影响，4月油价高位回落。据，4月22日WTI/Brent期货价格收于93.0/101.9美元/桶，较3月末下跌8.3%/13.9%。考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，叠加中东停产油田或面临数月时间的复产期，以及各国出于能源安全考虑，未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库，致中期油价中枢高位，我们维持26年Brent原油期货均价预测为90美元/桶。

图表1：国际原油