全文可编辑-海外消费行业市场前景及投资研究报告：量贩零食，跑马圈地，精耕细作.pptxVIP

证券研究报告量贩零食系列报告一中场展望：从“跑马圈地”到“精耕细作”报告日期：2026年1月23日

投资要点KEYPOINTS??本报告为量贩零食系列报告的开篇，主要对量贩零食行业进行中场展望，并详细对比梳理头部公司鸣鸣很忙和万辰集团。中国休闲零食市场稳健增长，量贩零食下沉市场增速显著领先高线市场：2019-2024年，一线及新一线城市量贩零食市场规模年均增速为52.0%与53.8%；二线、三线及以下城市增速达86.2%、94.3%与96.0%。下沉市场消费者价格敏感度相对更高，量贩零食的高性价比特征能够较好契合下沉市场消费者的消费需求，预计未来两年，下线城市的量贩市场规模仍将保持较快增长