筹码微观结构探秘系列（六）：测试基于60日均线的极简趋势投资策略.docxVIP

1

测试基于60日均线的极简趋势投资策略——筹码微观结构探秘系列（六）

核心观点

“顺势而为”为许多投资者信奉的交易哲学，均线系统则为最直观的趋势识别工具之一。其中60日均线常被视为市场中期趋势强弱分界，也称为“季”线。以1990年-2025年的万得全A为回测标的，我们发现60日均线策略在历史区间内显著降低了波动率提升风险调整后收益，且交易频率适中，具备实战可行性。60日均线策略尤其适用于波动率高、趋势明确的市场，如万得全A2000年-2020年阶段、高波动板块如创业板、高波动个股如宁德时代，但对黄金、美股、原油等验证效果不佳。实操中60日均线策略可结合成交量、乖离率、MACD或KDJ金叉等信号共同判断，提高策略胜率。

o60日均线极简策略在万得全A的验证

日线MA60“线上持股，线下持币”，加入交易成本假设。回测结果显示该策略在2000-2020年间具备显著超额，而在2020年后低波环境中表现不佳。（1）1990年-2000年：趋势不明显，择时意义中性。（2）2000年-2010年：波动放大，策略有效性增强。

（3）2010年-2020年：趋势明朗，策略稳健。（4）2020年至今：低波震荡，策略效果一般。

o60日均线策略在其他资产及部分个股的验证

（1）A股创业板：