原创力文档资本开支占营收15%-20%，重点投向硅光子、FDX和高性能SiGe等高成长且
产能紧张的技术方向；即使加大投资，公司仍预计2026年全年自由现金流率约
10%，且现金流改善更多体现在下半年。
风险提示：客户出货恢复不及预期；价格调整落地不及预期；并购整合不及预
期；原材料、能源及物流成本上升；地缘政治风险。
图1：格芯分季度收入情况（亿美元）图2：格芯分季度净利润情况（亿美元）
营业总收入（亿美元）同比
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