2025年证券行业研究部研究员研报撰写分析手册.docx

2025年证券行业研究部研究员研报撰写分析手册

第1章

1.1资本市场顶层设计演进

2025年《证券法》修订版正式实施，确立了“以投资者为本”的立法基调，将基金托管人职责从“保管”升级为“管理与服务”，明确了对基金管理人投后管理的法律责任边界，要求机构建立全流程合规风控体系以应对新型证券欺诈风险。证监会发布《资本市场高质量发展三年行动计划（2025-2027）》，设定了2025年IPO发行审核通过率不低于85%、科创板IPO平均定价市盈率不超过30倍的具体量化指标，旨在通过优化注册制改革深化，降低企业融资成本并提升市场定价效率。

新《证券法》第250条明确规