三大期货套保策略解析.pptxVIP

/4/3套期保值方略1§1套期保值基本方法第1页

/4/3套期保值方略2套期保值的作用回避现货价格波动风险发觉市场价格的基本动力锁定产品成本，稳定企业利润减少资金占用，加速资金周转有利赢得时间，合理安排储运有利提升企业名誉，提升企业融资能力第2页

/4/3套期保值方略3套期保值基本原理期货价格与现货价格变化的一致性；期货价格与现货价格到期的收敛性。第3页

/4/3套期保值方略4套期保值操作标准数量相等时间相似或相近方向相反品种相似第4页

/4/3套期保值方略5套期保值分类按操作手法划分空头套期保值多头套期保值按所持期货部位稳定性划分静态（或传统）套期保值动态（或当代）套期保值按期货部位了结方式划分平仓式套期保值交割式套期保值按目标与性质划分存货套期保值经营套期保值选择套期保值预期套期保值生产者（涉及产品销售、原料采购）经销商第5页

/4/3套期保值方略6静态保值的假设前提采用“套期保值-遗忘”方略；不考虑确保金的时间价值；不考虑交易成本（如佣金）。第6页

/4/3套期保值方略7空头（Short）和多头（Long）套期保值空头套期保值适用于未来某一时期将出售一项资产，且希望锁定资产价格的企业进行套期保值。如一种将要出售小麦的农场、一种将要收到一笔外汇货款的出口商。多头套期保值适用于未来某一时期将要购入一笔资产，且希望锁定资产价格的企业进行套期保值。如航空企业需要购入煤油，进口商可能