沃格光电股票投资分析.docxVIP

沃格光电（603773）是一家主营业务为**光电玻璃精加工和光电显示器件**的A股上市公司，核心业务涵盖薄化、镀膜、切割等玻璃精加工服务，以及触控模组、显示模组等器件产品。

公司目前的状态是**新旧动能切换期**：传统主业稳健增长（2025年营收同比+14.88%），但利润端持续承压（连续两年亏损且亏损扩大）；与此同时，市场对公司在**玻璃基半导体先进封装（TGV）**领域的技术布局给予极高关注，股价2026年以来涨幅超过320%。然而，公司已明确公告提示风险，指出该新兴业务尚处早期，营收占比极低。

###??2025年经营业绩：增收不增利，亏损扩大

2025年公司营收实现两位数增长，但利润端压力进一步加大，亏损额同比扩大。2026年Q1亏损继续加剧。

|指标|2025年数据|同比变化|2026年Q1数据|同比变化|

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|**营业总收入**|25.51亿元|**+14.88%**|—|—|

|**归母净利润**|**-1.58亿元**|亏损扩大29.45%|**-0.51亿元**|亏损扩大112.07%|

|**扣非净利润**|**-1.78亿元**|亏损扩大29.75%|—|—|

|**综合毛利率**|—|—|