【国联民生-2026研报】海外利率周报20260615：如何量化界定股债相关性驱动情景？.pdfVIP

海外利率周报

如何量化界定股债相关性驱动情景？glmszqdatemark

2026年06月15日

美债利率本周回顾[Table_Author]

本周（2026年6月5日-2026年6月12日，下同）美债收益率变动：1个月期（-

2bp，3.69%）、6个月期（+1bp，3.82%）、2年期（-8bp，4.09%）、5年期（-

8bp，4.21%）、10年期（-7bp，4.48%）、30年期（-4bp，4.97%）。CPI、PPI

数据优于预期叠加油价周初升高后再度回落，本周美债整体收益率下行。

如何量化界定股债相关性驱动情景？本文引入“通胀—利率—增长”三因子体系，以因分析师徐亮

子预期代替因子当前水平以更好地拟合市场交易逻辑，并结合机器学习中的随机森林执业证书