锂电-锂电板块2026年中期策略：旺季行情在望，创新接力迭代.docxVIP

锂电板块2026

旺季行情在望，创新接力迭代

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01观点总结投资建议

02总量复盘预测

03周期位置及盈利水平研判

04涨价逻辑:子环节行业属性力析05细分板块业绩评估:1Q26

06新技术逻辑:钠电复合铜临近产业化拐点07锂电PE估值表

08风险提示

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观点总结投资建议

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观点总结投资建议

n行业观点

n总量：2026年，我们测算全球锂电池需求为2629GWh(YoY+28%),拆分子环节动力/储能/消费/电动工具需求分别

1678/795/119/37GWh（YoY分别+22%/47%/10%/10%）。全球储能需求爆发，及欧洲新能源车需求向好、国内单车带电量提升等系2026年行业维持高景气主要推动力。

1.动力：我们调整2026年国内/欧洲/美国/其他地区新能源车销量预计1372/465/141/140万辆（YoY分别2%/30%/-20%/20%）。国内新能源汽车购置税减半、政策调整促使消费者观望等对市场销量产生影响。欧洲车市高景气，主要系地方补贴及新车型周期投放，预计增速接近30%。美国市场受到政策补贴不确定性等购车表现低迷，销量下修至-20%；全球其他地区维持20%扩张增速。2026年全球动力电池需求预