智微智能(001339)智算业务兑现增长，LPU与具身智能打开AI硬件新空间.docxVIP

股票投资评级

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增持|首次覆盖

个股表现

个股表现

智微智能计算机

140%

124%

108%

92%

76%

60%

44%

28%

12%

-4%

2025-062025-082025-112026-012026-032026-06

资料来源：聚源，

公司基本情况

公司基本情况

最新收盘价（元）97.40

总股本/流通股本（亿股）2.52/1.25总市值/流通市值（亿元）246/121

52周内最高/最低价资产负债率(%)

市盈率

第一大股东

115.53/44.5260.3%

143.24袁微微

智微智能(001339)

智微智能(001339)

智算业务兑现增长，LPU与具身智能打开AI硬件新空间

l投资要点

智能硬件工程化能力构筑经营底盘，AI算力业务推动盈利结构改善。公司围绕“云—边—端”形成行业终端、ICT基础设施、智算业务和工业物联网四大业务板块，具备产品定义、研发设计、柔性制造和供应链协同能力。2025年公司实现营业收入40.87亿元、归母净利润1.71亿元；2026年一季度营业收入同比增长52.96%，归母净利润同比增长159.13%，主营及智算业务订单增加推动业绩明显提速。

算力供需错配推动算租景气上行，腾云智算进入业