流动性%26交易拥挤度%26投资者温度计周报：两融净流入创今年1月以来新高-260622.docxVIP

两融净流入创今年1月以来新高

@2021华创——流动性交易拥挤度投资者温度计周报

@2021华创

核心结论

证券研究报告

?资金流动性：

1）资金供给端：偏股型公募新发规模扩张至历史高位、杠杆资金净流入创今年1月以来新高、股票型ETF重回净流出、回购金额仍处历史中位；

2）资金需求端：股权融资/产业资本净减持均处历史中位、南向资金转向净流出。

?交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：保险+22pct至32%、央企+18pct至61%、煤炭+13pct至32%；下行行业主要为：电子-17pct至61%、通信-13pct至23%、光伏-13pct至47%。

?投资者温度计：

1）上周A股整体震荡上行，市场二八分化明显，科技板块持续领涨，但个股赚钱效应减弱。6/15上证指数大涨2%，自媒体A股搜索热度上升。

2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向电新。

3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入323.2亿元，较前值减少1094.0