双锚高位、链条扩散与头部再集中-A股AI基础设施成交集中度研究.pptxVIP

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双锚仍高位、非双龙头主池明显扩散，同时头部交易权重重新抬升

本文采用“双锚单票观察+517主池正式口径+986并集敏感性+七大互斥概念池”的框架：新易盛、中际旭创用于观察单票锚定效应，517主池用于判断剔除双锚后的产业链扩散，986并集池只作为方向敏感性参照，七大概念池用于拆分扩散发生在哪些环节。基于这一口径，当前主结论不是“龙头简单降温”，也不是“全链条均匀扩散”，而是双锚仍高位、非双龙头主池明显扩散，同时头部交易权重重新抬升。

双锚价格和市值继续处于高位，但成交权重相对市值权重的超额强度下降，可认为双锚已进入“锁筹待确认”阶段

2026-06MTD，新易盛成交额占全A为0.93%，中际旭创为1.24%，两只合计达到2.17%，仍处于高成交占比区间。真正值得关注的是相对成交强度的回落，新易盛从2023高换手代表月的5.81降至2026-06MTD的0.77，中际旭创从3.64降至0.64。价格和市值继续处于高位，但成交权重相对市值权重的超额强度下降，提供了讨论“锁筹待确认候选”。

CPO、HBM、PCB和先进封装是2025至2026Q2的主要边际扩散方向

主池层面，剔除双锚后的517主池成交额扩散已经成立。517主池成交额占全A比