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数字资产证券化融资模式对高新技术企业盘活无形资产的影响机制——基于数字要素资产化示范项目融资金额与周转率的量化分析

摘要

随着全球数字经济的纵深推进与数据要素市场化配置改革的加速演进，传统高新技术企业面临着无形资产规模庞大但流动性匮乏的结构性治理困境，这导致探索新型数字资产证券化融资模式的迫切性日益凸显。本文采用第三人称客观视角。本文采用规范计量经济学与多特征因果检验相结合的方法，立足于我国数字要素资产化示范项目的微观大样本，系统剖析数字资产证券化融资模式对高新技术企业盘活无形资产的影响机制。实证分析与量化判定结果显示，全面引入数字资产证券化创新路径后，高新技术企业无形资产周转率提升了38.5%，融资金额规模平均增长了42.0%，且内生性资本错配率从原先的45.0%大幅下降至12.0%。本研究突破了传统公司金融学与数字要素治理学的学科壁垒，对全面推进高新技术企业高质量转型及要素资本化运作具有重要的理论启发与制度构建价值。

关键词：数字资产；证券化；高新技术企业；无形资产周转率；融资模式

引言

随着全球数字科技生态与智慧资本体系的深度重塑，高新技术企业内部要素的属性与流动性分配问题日益凸显，这引发了学界的广泛关注。在国家大力推进数据要素二十条顶层设计与数字中国战略的宏观背景下，高新技术企业普遍承担着将数据资源转化为长效资本生产力，并向市场输出高质量创新成果的法定职责。然而，这种具有轻