曦智科技-P(01879)受益超节点起量，稀缺的光互连+光计算领军.docxVIP

告

计算机

2026年06月30日

报告原因：首次覆盖

买入（首次评级）

市场数据：2026年06月29日

收盘价（港币）

393.80

恒生中国企业指数

7605.34

52周最高/最低（港币）

1,050.00/375.00

H股市值（亿港币）

370.32

流通H股（百万股）

76.85

汇率（港币/人民币）

0.8692

一年内股价与基准指数对比走势：

44%

-6%

04/2805/05

04/28

05/05

05/12

05/19

05/26

06/02

06/09

06/16

06/23

HSCEI曦智科技-P

资料来源：Bloomberg

曦智科技-P(01879)

——受益超节点起量，稀缺的光互连+光计算领军

l曦智科技是同时深耕光计算与光互连的稀缺性平台型企业，卡位于AI算力集群咽喉。

在大模型训练与推理的分布式计算场景下，高速光互连已成为卡间协同的刚需。训练侧万卡集群要求极致的通信带宽与低时延，推理侧GPU间通信同样构成时延瓶颈。传统电互联已逼近物理极限，而光互连可将卡间通信时延压缩至纳秒级。公司方案可将GPU间传输延迟降低18.2倍，互联密度提升12.2倍，模型浮点运算利用率提升50%以上，在国内独立Scale-up光互