房地产行业2026年中期策略报告：晨光微熹，价值重启.pptx

投资要点楼市调整分化延续，核心城市曙光渐现。2026年上半年楼市整体延续调整分化，核心城市表现优于全国、二手房市场表现好于新房。进一步来看，调整分化中亦不乏结构性亮点：1）一方面随着房价持续调整、叠加多地上调公积金贷款额度，核心城市低总价高租售比的二手房成交逐步放量，并逐步向改善市场传导，置换链条逐步启动；2）另一方面随着政府持续引导“好房子”建设、强调房屋品质提升，购房者对品质重视度持续提高，上半年多地高品质新房去化延续较好表现，并带动核心城市优质地块点状高热。展望下半年，随着基数回落全国销售降幅有望收窄，高质价比品质新房与高性价比二手房预计仍将延续较好成交表现，供需格局较优城市或逐