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7月配置策略：关注有色、电新、计算机、机械

金融工程专题报告/2026.07.02

核心观点

风格轮动解决方案：大盘股对经济繁荣的表现更加敏感，成长股能够更好地受益于流动性宽松，再辅佐以市场情绪指标，刻画市场风险偏好与拥挤度，通过三维度多因子打分，构建风格轮动综合打分体系。

根据2026年06月30日的最新数据，7月价值成长轮动策略得出的综合分数为4，价值风格得分较高；大小盘轮动策略得出的综合分数为2，小盘风格得分较高。

行业轮动解决方案：我们构造宏观经济指标、中观基本面指标、微观技术面指标以及交易拥挤度指标四维引擎，以10个指标综合打分作为行业指数轮动综合解决方案。自2017年以来，行业轮动策略年化收益16.8%，基准年化收益3.8%，超额年化收益13.0%，月度IC均值11.3%。

根据2026年06月30日的最新数据，7月行业轮动模型重点推荐前五位行业为：有色金属、电力设备及新能源、纺织服装、计算机、机械，排名后七位的行业为：商贸零售、煤炭、食品饮料、农林牧渔、房地产、建筑、消费者服务。具体来说：

l行业轮动基本面因子排名前五位的行业为：有色金属、非银行金融、银行、交通运输、基础化工，排名后五位的行业为：建筑、农林牧渔、房地产、国防军工、传媒。

l行业轮动技术面因子排名前五位的行业