南京证券-7月策略月报：6月市场延续极致分化行情，7、8月季报期关注业绩确定性高的核心科技标的-260701.pptxVIP

南京证券摘要宏观环境：5月基本面依赖全球AI产业带动，工业企业盈利持续攀升，但内部结构上AI相关产业优势显著。6月制造业PMI重回扩张区间，美伊局势放缓下原材料购进价格大幅下降缓解企业成本，产需两端同步改善。生产指数升至54，环比提升0.2个百分点，工业生产持续扩张；需求侧新订单指数大幅回升 3个百分点至52。流动性：5月非农就业大超预期，单月新增非农就业人数为17.2万人，远高于预期的8.8万人，相较于上月的修正值17.9万人少增了7千人。4月和3月两个月新增非农合计上修9.3万人。物价方面，5月未季调CPI同比升4.2?，预期升4.2?，前值升3.8；季调后CPI环