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聊点真芯话--芯片ETF大涨4.27%点评

市场全天探底回升，沪指、深成指、科创50指数均创年内新高。沪深两市全天成交额2.41

万亿，较上个交易日缩量1801亿。截至收盘，沪指涨1.04%，深成指涨0.89%，创业板指涨

0.23%。芯片股午后爆发，截至收盘，科创芯片ETF国泰收涨4.81%，芯片ETF收涨4.27%，

集成电路ETF收涨4.07%，半导体设备ETF收涨3.26%。

资料来源：wind

【上涨因素分析】

首先，国产算力为半导体板块带来新的叙事和估值逻辑。在AI浪潮中，基础模型端中美的

差距不会像硬件端那么巨大。DeepSeek在2025年1月20日发布了DeepSeek-R1，性能上看

比肩OpenAIo1正式版。而OpenAI则是在北京时间2024年9月12日发布了o1的预览版本，

正式版本则在12月才发布。

资料来源：DeepSeek

不过，科技的发展并非以恒定速度前进。上述个例不足以证明中美之间的AI基础模型差距

只有2-5个月，只能作为基础模型端中美差距相对硬件较小的一个佐证。在不同类型的模型

上也有一定差别，比如，在图片和视频生成类模型方面，差距可能会比文本类更大一些。而

在2025年来，伴随算力资源逐步丰富，北美的AI明显出现