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S产业园REITs风险的定量分析案例

目录

TOC\o1-3\h\u5215S产业园REITs风险的定量分析案例 1

29931.1基础资产风险的定量分析 1

141501.1.1基础资产现金流分析 1

48861.1.2物业资产现金流正常景况 3

272441.1.3物业资产运营收入波动导致的现金流波动风险 5

206871.1.4物业资产公允价值下降导致的现金流波动风险 6

47071.1.5合格投资收益波动导致的现金流波动风险 7

4111.2原始权益人风险的定量分析 8

85841.2.1原始权益人营业收入和成本情况 8

73461.2.2原始权益人盈利能力情况或有的投资风险 10

284971.2.3原始权益人现金流及偿债能力或有的投资风险 11

1.1基础资产风险的定量分析

本专项计划的投资收益主要来源于基金账户分配的基金收益，基金收益主要来源于项目公司偿付的股东借款利息及本金。项目公司以物业资产运营净收入偿付股东借款利息。

在专项计划运作期内，主要进行物业资产净收入现金流分析，即测算物业持有人物业资产净收入对优先级资产支持证券当年应付利息及特定费用的覆盖倍数。

根据交易结构的安排，专项计划存续期内自2020年(含)起每个自然年度的11月15日，监管账户截至该日的物业资产